作者丨劢历

编辑丨张硕

出行范儿原创

“销售表现逊于管理层预期”，“整体表现未如理想”。对于上半年的业绩，吉利集团在财报中给出上述总结。

从销量上来看，新能源车型和海外市场成为吉利财报的亮点。

今年上半年，吉利新能源车型共计销售10.9万辆，同比增长398%；出口销量8.8万辆，同比增长64%。但是这两项亮眼的业绩并没有带动总销量的提升——上半年累计销售61.4万辆（含领克和睿蓝），相比去年同期少卖约1.6万辆，下跌3%。特别是在中国市场，吉利上半年总销量同比下跌9%至526217辆。

对于销量下滑，吉利在财报中解释为“疫情及全球芯片短缺阻碍生产及销售”。不过，在同样的市场环境下，国内乘用车上半年整体销量为1035.5万辆，同比增长3.4%（中汽协数据）。

这意味着吉利销量表现并没有跑赢大盘。

在新能源板块，尽管吉利同比增长近四倍，在总销量中的占比也由去年同期的3.5%提升至17.9%，但绝对数值并不高，甚至不及比亚迪单月销量。

与此同时，受油价上涨影响，吉利燃油车销量相比去年同期减少10.4万辆，远超出新能源和出口带来的增量，特别是领克，严重拖了吉利后腿。

而依然处于成长初期的极氪，高昂的投入成本严重削减了吉利的利润。

01

领克增长乏力

今年上半年，领克品牌销量77258辆，同比下跌28%。吉利在财报中解释为：主要由于品牌缺乏纯电动车及新能源转型、智能汽车及供应链等领域的挑战所致。

作为吉利与沃尔沃合资成立的品牌，领克曾经是自主品牌中成功突破15万元瓶颈的代表，上市四年多以来，销量一直保持稳定增长。去年领克销量达到22.05万辆，占吉利集团总销量的16.6%。

今年2月以来，领克开始出现明显的销量下滑，每个月跌幅都超过两位数，在售车型都表现出不同程度下滑。

特别是去年10月上市的领克09，宣称与 沃尔沃XC90同平台打造，是“半价的沃尔沃XC90”，至今销量惨淡，上半年累计销售仅4005辆，月均销量一直没能突破1000辆。

销量下滑也直接影响了领克的营收表现。

财报显示，领克上半年营收124.57亿元，同比下降13%；净利润2亿元，同比下滑57%。

为了抢占市场，领克正在混动市场发力。

今年6月，领克发布了领克智能电混LynkE-Motive技术品牌，将陆续在领克01、03、05及09等四款产品基础上推出E-Motive智能插电式混合动力汽车及混合动力汽车版本。

领克也制定了全面转型新能源的目标：到2023年底，领克电气化占比将达到60%以上；2024年以后，领克品牌每年至少推出两款新能源车型；预计到2025年，领克将全面实现电气化。

截至目前，领克仍然没有推出纯电车型。全新的混动技术能否让领克走出瓶颈期、重新回到增长轨道？依然存在很大未知。

混动车型目前正处于快速上升空间，根据中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》规划，2020年至2025年我国新能源汽车中混合动力汽车占比预计从2.5%增加至42%，到2035年这一比例将继续上升至52%。

这意味着2020年至2025年五年间混动汽车领域拥有高达16倍的增长空间，而到2035年将有一半以上新能源汽车采用混合动力驱动，每年的市场规模在300万辆左右。

对于转型期的领克来说，混动确实是翻身的机会。但与此同时，比亚迪、长城、长安、奇瑞、上汽通用五菱、广汽等自主品牌也都纷纷推出了自己的混动车型，特别是比亚迪的混动车型最新月销量已经高达8万辆。新车市场的竞争正在从燃油车转移到混动市场和纯电市场，领克同样面临不小的竞争。

领克遭遇的转型困境也是整个吉利集团转型的缩影。

早在2015年，吉利就启动了“蓝色吉利行动”，宣布从传统汽车向新能源汽车转型。2018年“两会”期间，吉利董事长李书福曾公开表示，到2020年吉利汽车90%以上都是新能源。

显然吉利没有完成这个目标。整体来看，吉利的新能源转型步伐在整个自主品牌都是相对缓慢的。

在今年上半年销量翻了三倍增长的情况下，吉利新能源也只有不到18%的占比。吉利汽车集团CEO、吉利汽车控股有限公司执行董事淦家阅在财报沟通会上表示，吉利将坚持两个蓝色行动战略，加速智能新能源转型，“预计2022年下半年吉利汽车将实现单月新能源渗透率30%以上，2023年新能源渗透率占比逐步提升至50%以上”。

这个渗透率目标相对更合理，不过对于吉利来说依然不容易实现。

02

极氪上半年亏损7.59亿元

吉利将高端纯电动的重任押宝在极氪身上。

财报显示，吉利今年上半年实现营业收入 582 亿元，同比增长 29%；而净利润为15.5亿元，同比降低35%；每股摊薄盈利同比减少38%至14.71分。

增收不增利，除了原材料成本等增加外，极氪成为拖累吉利利润的最大原因。

吉利在财报中表示，因投资66家“极氪”品牌直销店而导致分销及销售费用增加29%，研发投入导致摊销费用增加而上升44%，进一步挤压了盈利能力。

此外，极氪在发展初期需负担相对较高的经营成本及当期确认以股份付款费用，也对吉利上半年盈利能力造成不利影响。财报显示，极氪上半年亏损达7.59亿元。

今年上半年，极氪完成交付19013辆。自交付以来，极氪累计销量达到30039辆，刚刚过去的7月销量5022辆，创单月交付新高。

在业绩沟通会上，吉利汽车集团董事长安聪慧透露，对极氪达成全年交付7万台的目标充满信心，维持目标不变。

这意味着接下来的5个月，极氪平均每月销量要超过9000辆。

自今年7月发布大规模软硬件升级后，特别是免费更换（升级）高通8155智能座舱芯片，极氪001又重新圈了一波粉。据透露，极氪001在7月的大定订单数已突破1万辆。

目前受限于供应链等原因，极氪001产能不足成为影响销量的最大原因。

《出行范儿》从接近极氪内部人士了解到，极氪的供应链管理存在严重问题，除业内普遍的芯片、电池供应不足外，极氪连前大灯、后视镜等传统常规零部件都存在短缺。

这直接导致了极氪001订单积压严重，而交付日期靠前的大定订单在黄牛市场的溢价已经超过2万元。

03

更具想象力的新增长点

除了汽车销售收入外，今年上半年，吉利汽车通过销售汽车零部件获得47.27亿元收入；销售电池包及相关零件，收入16.87亿元；研发及相关技术支援服务收入18.39亿元；知识产权许可收入7.28亿元。

这四项收入尽管占吉利总营收中占比不高，但是已经表现出高速的增长潜力。

特别是电池和技术授权服务。

在技术授权方面，吉利汽车副主席及执行董事李东辉透露，基于与吉利控股集团旗下其他品牌和吉利控股生态圈合作伙伴的合作协议，未来吉利汽车技术授权和技术服务收入，将保持稳定增长态势。

比如，吉利汽车通过其子公司并购雷诺韩国汽车34.02%的股份，雷诺韩国公司未来新产品将采用吉利CMA模块化架构，使用吉利的混动技术。

李东辉曾表示，技术授权已成为吉利汽车新的利润增长点。

电池方面，去年吉利与欣旺达正式成立合资公司，该公司主要专注于配套生产HEV（含48V）动力电池包。今年3月及5月，吉利分别向吉利欣旺达及芯粤能注资3320万元及4000万元，增资完成后，吉利占吉利欣旺达及芯粤能的股权分别在41.5%及40%。

可以预见的是，随着新能源汽车销量快速增长，吉利电池包相关收入也将大幅增加。

对于下半年，受限于原材料及电池价格上涨、芯片短缺，以及极氪初期阶段经营成本较高，吉利集团的销售表现和盈利能力依然不乐观。

不过，吉利并没有调整年初制定的165万辆销量目标，尽管上半年只完成了不到40%。