主营业务失速 小米造车路没那么好走| 汽势原创

汽势Auto-First|柴小娜

主营业务失速,小米交出了一份“惨淡”的财报。

日前,小米集团发布了2022年业绩公告,受到整体大环境影响,2022年实现总收入人民币2800亿元,比2021年的3280亿下降了14.7%,经调整净利润人民币85亿元,比2021年的220亿下降了61.4%。

从财报数据和最新信息来看,在智能电动汽车方面,有几个值得注意的数字和细节:

一是汽车业务团队规模约为2300人;

二是智能电动汽车等创新业务费用为人民币31亿元;

三是小米2022年收入小降,利润大降,但是小米的研发费用却是大增,从数据分析来看,研发费用增加的主要是汽车部门;

四是业绩公告显示,维持2024年上半年正式量产的目标不变。


整体来看,智能电动汽车业务研发拖累了小米集团财报表现,对小米现金流、净利润产生了较大影响。

小米集团副总裁兼首席财务官林世伟表示,2022年第四季度,如果剔除智能电动汽车等创新业务的费用的影响,小米整体营业费用甚至同比降低了4.3%。

财报数据关于汽车的业务也并无多少亮点,属于基本配置,正常发挥。但对于一个长坡厚雪的赛道,显然不能从单一财务数据得出简单结论。

从业务团队规模看,增长较快,2021年年报发布前,即2022年4月,该数据是超过1000人。

业绩公告提到,自小米集团成立以来,一直以规模为先,集团已进入到下一个经营周期,将“规模与利润并重”定为2023年经营策略。

首次出席业绩电话会的小米集团合伙人、总裁卢伟冰表示:“希望我们的投资人、合作伙伴以及小米的朋友们,给我们多一些耐心,我们相信小米所在的赛道是一个长坡厚雪的赛道,我们会坚持做正确的事情,剩下的结果交给时间。”

卢伟冰所言“长坡厚雪的赛道”也包含小米智能电动汽车业务,毕竟,手机业务的萎缩极为显著。2022年,全球智能手机出货量连续四个季度下滑,全年市场整体降幅为12%,总出货量跌破12亿部,为2014年以来的最低。


一边是手机业务萎缩,一边是新能源汽车渗透率节节攀升。这直接关系到小米汽车2024年上半年量产的时间节点,各有利弊。

利在新能源汽车渗透率进一步提升。理想汽车CEO李想3月27日在社交媒体发文,直指“2025年,新能源的乘用车占比会达到70%以上。”

乘联会的数据也支持这一点,预计2023年3月新能源车渗透率35.2%。乘联会专家预计2023年新能源乘用车销量将达到850万辆,乘用车市场新能源渗透率将达到36%。

弊在于增速不会那么大,但市场规模足够庞大。2022年有约70款新能源汽车上市,2023年大约有100款新能源汽车上市,小米汽车上市的2024年,将是一个更为可观的数据。

因此,在2024年上半年交付后,小米汽车能否先声夺人,关键取决于拿出的产品。

根据目前披露出的信息,小米首款轿车大小应该介于 蔚来ET5和ET7之间,类比比亚迪汉EV,被分为高低配两个版本,低配版或定价26万元-30万元,高配版为35万元以上。第二款车是一台SUV,2024年上市。

而在这一区间,小米汽车基本上强敌环伺。


除了特斯拉和囤积了各款产品的比亚迪,“蔚小理”、阿维塔、智己、飞凡、集度、极氪、吉利银河系列、长城沙龙、高合第三款第四款车型都将是对手。自然,BBA的新能源车型也在此列,2025年也是BBA新能源产品大年,这还不算“大魔王”特斯拉随时按下的降价这一杀手锏。

既要销量保市场份额,还得接受长期亏损,又得每年高投入研发,手中的现金流还不得不充沛,造车这个赛道不仅拥挤,市场还喜怒无常。

现金流方面,截至2022年底,小米手里现金&等价物276亿,但汽车投入是一个无限大的业务,尤其是智能化每向前走一小步都需要投入重金,新能源汽车下半场拼智能化的既定预设,让今年以来汽车行业竞争无比激烈,小米任重道远。


财报数据显示,小米集团全年研发支出达人民币160亿元,5年研发复合增长率达到38.4%。研发人员占比进一步扩大至占员工总数的近50%。

由于小米宣布全栈自研自动驾驶,预计小米研发人员中有很大比例来自智能驾驶部门,这是行业趋势决定的。新能源汽车下半场的核心是智能化,小米汽车能否在2024年站稳脚跟,智能化是关键。


2022年小米汽车智能电动汽车等创新业务费用为人民币31亿元,横向对比来看,费用并不高。根据目前已披露的财报和数据, 2022年,特斯拉研发支出约209亿元,华为汽车业务105亿元,蔚来108亿元,理想67.8亿元,小鹏52.1亿元。

根据李斌此前的表述,蔚来后续的研发费用会基本保持每个季度30-35亿,年投入超过120亿,小鹏汽车2023年及之后的五年时间内会有高强度的研发投入,每年都会超过60亿元。


2022年7月,小米开始上路测试自动驾驶。这是继2021年7月小米宣布公开自研L4级智能驾驶能力、收购自动驾驶公司深动科技之后,小米自动驾驶迎来的又一个进展。雷军自己也提出,自动驾驶是智能汽车决胜的关键点,小米自动驾驶将采用全栈自研算法、第一期研发投入已花费33亿元,并在2024年进入“自动驾驶第一阵营”。

雷军曾透露,自己一天中有二分之一的时间投入在造车上,四分之一的时间投入在手机、IOT和高端化战略上。十多年前,在雷军的带领下,小米以一己之力改写了智能手机价格,智能电动汽车业务是雷军拼杀商海的最后一战,雷军又能否续写商业奇迹呢。(部分图片来自网络)


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标签: 品牌分析
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