汽势Auto-First｜满真诚

“新能源月销108722辆，（含吉利品牌、领克品牌、极氪品牌），同比增长约83%，环比增长超19%，新能源占比48%，再创历史新高；乘用车销量226686辆，同比增长约28%，环比增长超12%……”这一组数字是吉利汽车控股有限公司（0175.HK）在10月收获满满的亮眼成绩单。10月单月销量22万辆+爆单，助推吉利汽车今年前十个月持续向上攀。

数据显示，今年前十个月，吉利汽车集团累计销量1716376辆，同比增长超31%，超越市场平均水平，逐步逼近全年200万辆销量目标。其中，新能源总销量达654576辆，同比增长超91%，呈现蓬勃增长的蹿升态势。下半年，吉利聚焦汽车主业，多款新能源产品推出后收获市场正反馈，新能源转型跨入“加速爆发期”。

乘联会数据显示，在1-9月新能源狭义乘用车厂商零售排名中，吉利汽车跻身行业第二，销量反超特斯拉，也是2024年以来连续9个月排名行业第二。在经济新形势和行业新变革下，吉利汽车集团秉承《台州宣言》进入战略转型新阶段，在新能源领域推进资源整合，10月几何正式并入银河，聚焦银河打造为主流用户服务的精品新能源产品品牌，领克定位全球新能源高端品牌，极氪则以豪华科技品牌深耕纯电市场，推动吉利汽车迈向“新能源加速爆发期”，10月吉利新能源销量首破10万辆，新能源渗透率达48%，创下历史新高。战略转型全新阶段，新能源资源高效融合，10月几何正式并入银河，“GEOME”成为银河的智能精品小车系列，吉利新能源将聚焦吉利银河，打造一个为主流用户服务的精品新能源产品品牌，由此银河将覆盖A0到C级，涵盖轿车、SUV、MPV等多种新能源车型，着力为不同需求用户打造最适合的智能精品车。叠加银河和几何销量，合并后吉利银河的10月销量达63492辆，同比增长超83%，环比增长超21%。今年前十个月，吉利银河累计销量达349768辆，同比增长约66%，成为销量增速最快的“大厂新能源”。

“银河速度”冲高还受益于“吉利 银河E5+吉利星愿”纯电爆款双子星。其中，吉利银河E5上市85天交付破4万辆，成为“上市最快突破4万的A级纯电SUV”，10月销量达15730辆，为年轻家庭用户撕开“高质优价”的市场切口。10月9日上市的吉利星愿，以A0级纯电智能精品小车的定位，具备一大设计创新和“创新空间、极致安全、操控体验、三电技术、智能座舱”五大颠覆，上市16天交付量破1万辆，截至10月底销量达16130辆，为吉利银河带来全新爆发力。在电混序列，搭载雷神EM-i超级电混的吉利银河星舰7 EM-i正式亮相，实现同级最低的3.75L（CLTC）亏电油耗，引领国民精品SUV进入３L时代。这将进一步完善吉利银河“纯电+混动”、“轿车+SUV”布局，赋能银河速度。领克10月销量31074辆，同比增长约26%，其中新能源产品占比超64%，比例持续递增。今年前十个月，领克累计销量226677辆，同比增长约38%。目前领克累计销量超127万辆，持续刷新记录。领克新能源销量再创新高的背后，离不开超级电混车型的热卖。由领克07和08组成的领克EM-P超电双子星，10月销量达13585辆，占比约44%，连续五个月销量破万，成为中型高价值插混市场的“明星产品”，持续拉动领克的新能源渗透率。

极氪（纽交所极氪股票代码：ZK）10月份交付25049辆，同环比双增长，同比增长92%，环比增长17%，今年前十个月交付167922辆，同比增长82%。累计36万辆的交付量创纯电新势力最快交付纪录。其中，极氪009连续4个月蝉联40万元以上纯电车型销量冠军，极氪001 累计销量稳居25万元以上纯电车型销冠，豪华大五座SUV极氪7X发布25天交付突破1万台，创豪华纯电车型交付最速纪录，并夺得20万元以上中国纯电SUV销量榜冠军。家用市场成为极氪新的挖掘阵地，继极氪7X打响第一枪后，全场景超级座舱极氪MIX于10月23日上市，零售价27.99-29.99万元起。作为极氪基于浩瀚-M架构打造的首款家用车，其兼具MPV的大空间和SUV的驾控优势，以全球首创并全系标配的“隐藏式双B柱”电动对开门、超低无门槛“全面平”地板、三组2米超长电动滑轨等黑科技，开启家庭出行新时代。为满足不同地区用户的多样出行需求，吉利倾向提供多能源产品。10月，吉利品牌销量170563辆，同比增长超22%，环比增长10%。今年前十个月，吉利品牌累计销量1321777辆，同比增长26%。

今年既是吉利汽车的转型年，也是产品大年。先后有9款全新新能源车密集发布，新品周期强劲，不断驱动销量和份额双提升，迎来新一轮上升周期。

据不完全统计，10月以来已有至少8家券商给予“增持”“买入”等积极评级。其中，不乏花旗和中银国际等大行，均看好吉利未来在新能源市场的突破，尤其是新车吉利银河E5和星愿的市场表现。有效转型助推吉利汽车股价逐渐走出估值低谷，受益于整体大盘走势、新能源政策刺激、行业金九银十旺季等因素，吉利汽车股价10月以来攀升明显，截至11月1日以收盘价计算，股价自8月低点涨幅超80%，并达到两年来最高水平，领涨恒生指数等大盘和港股汽车股，逐渐走出长期低估时期。吉利新能源转型成效获得资本市场和多家机构认可。据不完全统计，10月以来，花旗、中银国际、国泰君安、民生证券、国联证券、方正证券、海通证券、财通证券等券商，纷纷给予吉利汽车“维持”“买入”等积极评级，看好吉利新能源爆发成效和未来走势。其中花旗将吉利汽车目标价由15.58港元上调至19.4港元，评级“买入”， 将吉利2025年销量预测上调14%至247万辆。中银国际重申对吉利的“买入”评级，目标价上调至19港元，预计银河品牌扭亏为盈和集团战略整合带来的潜在成本费用缩减，有望将推动估值盈利双升，并将吉利今明两年销量预测上调至211万及258万辆，净利润预测上调至86亿及115亿元。方正证券首次给予吉利汽车“推荐”评级，认为吉利星愿有望复刻E5 成功，再次成为公司10 万元内纯电价格带畅销车型，预计月销有望达1-2 万/月，助力银河品牌再下一城。吉利汽车下半年新品密集上市，看好多品牌发力下新能源加速转型，并认为2025、2026 年新品周期将延续。与此同时，国泰君安、民生证券、国联证券、海通证券、财通证券等机构纷纷认为， “智能吉利2025”战略的逐步落地，公司整体营收和归母净利润有望持续增长。

吉利新能源迈入“加速爆发期”，主要得益于吉利的技术积淀。通过践行“智能吉利2025战略”，吉利成功构建起行业领先的电动化、智能化体系力，从技术投入孵化期迈进技术产出期，为新能源转型和智能化变革提供有力支撑。10月30日，吉利汽车集团发布全球新一代超级电混——雷神EM-i超级电混，实现超强节能、无损电感、冗余安全、AI电混和品质电混“五个新一代”的电混体验。其发动机热效率达到46.5%，为全球量产汽油发动机中最高，原型车实测可实现2390.5km的超长续航，百公里平均油耗仅2.62L。在中国汽车电气化和智能化引领下，全球汽车行业进入智能新能源时代。作为全球首个拥有汽车、芯片、卫星、飞行器、手机、AI大模型等全智能科技生态布局的车企，吉利近10年来投入研发超2000亿元，在GEA新能源整车架构等智能架构领域、神盾短刀电池和银河11合1智能电驱等三电领域、智能座舱系统和AI大模型等智能生态领域不断产出成果，构建出天地一体的智能科技生态，持续加固在全球市场的科技护城河。在经济新形势和行业新变革下，吉利汽车集团依托《台州宣言》跨入战略转型新阶段，始终聚焦汽车主业，强化科技布局，与时俱进加固电动化和智能化体系实力，为新能源时代的加速爆发积蓄力量。

李书福“让吉利汽车跑遍全世界”的梦想正在成真。数据显示：今年前十个月，吉利海外出口累计销量346582辆。与此同时，吉利、领克和极氪三大品牌的全球化战略稳步推进，吉利海外版图不断扩张。吉利品牌进入墨西哥市场一周年之际，推出紧凑型轿车New Emgrand（帝豪），作为墨西哥市场的第六款新车，同时也是第一款轿车产品。New Emgrand在舒适度、操控性、稳定性等方面实现质的飞跃，给当地消费者提供更丰富的品质出行选择。目前，Emgrand车型已在21个国家销售，截至2024年10月，吉利帝豪家族全球销量已超393万辆，进一步提升了吉利品牌的全球影响力。

领克加速耕耘欧洲市场，旗下第二款纯电车领克Z20（欧洲命名：领克02）于10月11日在意大利米兰完成全球首秀并正式登陆欧洲。同时，领克Z20预计年内投放国内市场并开启交付，凭借领克第二代原创设计语言"The Next Day"、极致性能和极速补能等产品优势，为用户带来全新的操控体验。极氪则驶入全球化征程的快轨，10月正式进入挪威和埃及市场，在巴西和澳大利亚完成上市。右舵产品极氪X和极氪009分别在香港、泰国、新加坡和澳大利亚等地开启首批交付。截至2024年10月底，极氪已进入40多个国家和地区，持续扩张中东、东南亚、澳洲、拉美和非洲等市场。