北汽冲击A股的消息似乎让投资者看到了北汽的一点儿曙光，但是这点“曙光”到底何时才能转变成收益，却谁都不好说。毕竟三大板块中的北汽自主，因自主品牌销量断崖陷入亏损，今年上半年的净利润由去年同期的3.98亿元变为净亏32.65亿元。

同时，受内外因影响的北京现代销量、利润大幅下滑，导致北京汽车财报中来自北京现代的投资收益也首次出现负数，投资损失达到1.32亿元。即便是销量持续增长的北京奔驰，虽然上半年净利润达到83.13亿元，同比增长106.7%。利润很大一部分都用在了弥补自主品牌的亏空上，但北汽自主这边则仍旧无法改善销量断崖的现实。

今年上半年，北汽股份净利润虽然增长至50.48亿元，但北京奔驰的净利润中已有近四成被损耗。此外，北汽股份归属权益持有人应占净利润由2016年的24.11亿元降至9.86亿元，不足10亿元。基本每股收益由去年同期的0.32元降至0.13元，同比下降59.4%。

而近日，北京汽车股份有限公司发布了今年前三季度的业绩报告中，显示今年前三季度，北京汽车的营业总收入为1040.66亿元，同比增长23.63%；净利润为84.81亿元，同比增加14.01%，其中归属于母公司所有者的净利润为19.69亿元，同比减少49.83%。

北汽自主品牌面临着长期的顽症。去年实现整车销量45.7万辆，同比增长35.6%，年度毛利首次转正，自主品牌造成的亏损面也有缩窄迹象。但今年又一朝回到解放前，绅宝、北京（BJ）、威旺三大系列，除了小众品牌BJ品牌显现了极其有限的增长外，其他的品牌都在下降，销量担当——绅宝品牌则尤为突出。

因自主品牌亏损扩大，野村国际下调北汽2017财年纯利预测13%，北汽自主上半年累计销量仅为10.52万辆，同比下跌43.79%。北京汽车自主品牌在营销费用上的支出过大，北京品牌(绅宝/BJ/威旺)今年上半年实现销量11.1万辆，同比下滑45.5%，单车利润也出现大幅度的下滑。

毕竟绅宝和BJ系列的销量在那里摆着，加之北汽自主旗下多款车型的消费者投诉成直线上升趋势，口碑急剧劣化只能导致销量的持续下滑。随之带来的将是长期持续的销量不振，甚至逐渐形成消费者对品牌认知上的不信任印象。

以上是北汽冲击A股的希望下掩盖不住的现状。如果不能通过有效的市场刺激以及大幅的销量提升来改善现状，那么即便是实现A+H两地上市的汽车公司身份转变，也无法让投资者得到满意的收益，甚至有可能加剧损失。

如果不改善以上现状，北汽此次打算发行A股募集资金的目的将受到影响，导致生产基地的升级改造建设、技改扩能建设项目以及补充流动资金和偿还银行贷款相继受到连锁影响。“北京汽车自主品牌面临的整体问题是产品缺乏竞争力，相对比较低端。”有业内人士分析认为，在自主品牌普遍往高端走的当下，北汽的产品力和产品结构已经滞后，这也使得北汽面临的现实与最初的规划渐行渐远。

业内人士看来，由于盈利能力下滑而新兴业务又需要大笔资金投入，相比之下，港股资本市场融资能力又有限，因此回归A股成为北汽寻求发展的少数几条路之一。相比提升产品质量、服务体系完善等需要时间的行为，简单粗暴的转向A股、进行资金募集的方式或许更容易达到填补“窟窿”的目的。

但如果杀掉最后的“鸡”后，却无法取得计划中的“卵”，新获得的投资最终还是会倒贴在北汽自主扶不起的产品质量和销量上，倒霉的还是投资方。毕竟新能源的规划虽然看起来美好，但是不论在中国还是在全世界范围，新能源品牌都是在摸着石头过河，另外智能化汽车出现效益也需要一个漫长的过程，万一摸到大石头随后一步就是深渊急流，北京奔驰再填补是否还来得及呢？