相比前几年的瞎扯PPT，今年以来，越来越多的造车新势力加入了批量交付的行列。据统计，今年上半年造车新势力的销量在纯电动汽车的总销量中占比达到了近10%，市场份额迅速提升。也就是说，经历了前几年的准备，一众造车新势力终于进入主流战场之中，开启了第一轮厮杀。

这一轮厮杀不仅针对主流新能源产品，更是造车新势力之间的较劲。去年，由于蔚来率先开启批量交付，最终凭借一万多辆的交付量一骑绝尘。而今年，随着威马、小鹏等车企陆续开启交付，造车新势力的格局也逐渐发生了变化。据中汽协数据显示，今年上半年威马以微弱的优势击败小鹏汽车，登顶造车新势力销量榜首，而此前造车新势力的老大哥蔚来跌到了第三名。从6月单月销量来看，蔚来则跌至第四位，被合众新能源超越。

虽然短时间的销量并不能证明什么，但对于蔚来而言，此次销量名次的下跌很可能为下一轮竞争埋下隐患。

首先必须要明确的是，除了恒大新能源这种“为所欲为”的车企之外，其它造车新势力，包括蔚来在内，对于资金的依赖性太强，前期必须依靠“烧钱”来培育市场、打造产品、提高知名度，没有钱一切都是空谈。

据统计，今年上半年，造车新势力的融资金额超过了122亿人民币，相比去年同期翻了一倍，造车新势力的累计融资规模也已突破了2000亿人民币。这意味着资本市场仍然对造车新势力抱有希望，但从具体的融资情况来看，资本市场已经逐渐趋于冷静，投资的多为威马、合众、蔚来等进度较快，或者有着清晰商业模式的造车新势力。可以预见的是，随着市场的逐步成熟，资本市场对于造车新势力的要求也会越来越高，车企市场表现的好坏将成为投资者投资与否的重要因素。

蔚来目前已经开启了ES8和ES6两款车的交付，并且在ES6 5、6月份已经贡献了销量的情况下，整体销量依旧不如只有一款车的小鹏和威马，这样的成绩对于蔚来来说是不合格的。诚然，蔚来的单车售价更高，这是其品牌优势，但同时，更高的售价也意味着其对主流市场的吸引力更低，难以保证绝对销量。而在当下的竞争环境中，没有业绩很难吸引到后续投资，这对于蔚来是致命的。

一方面，蔚来很需要钱。一直以来，蔚来最引以为傲的就是其服务。的确，蔚来的服务很好，但成本也高，特别是NIO POWER这一块，充电车、换电站、服务人员，都是靠白花花的银子堆出来的；蔚来的NIO HOUSE也很棒，不管是装修风格还是功能的丰富度，给人的感受都很“舒服”，但成本只能用不菲来形容。比如北京蔚来中心所在地——王府井东方广场，有消息称一年租金在8000万左右。

因此，要维持现有的经营模式，蔚来必须不断的进行投入，而在目前体量尚小的情况之下，外部资本的力量就相当重要了。

另一方面，新能源补贴新政已与上个月正式施行，补贴力度退坡近50%，这将会让蔚来的资金问题进一步恶化。并且，ES6相比ES8续航更长、价格更低，消费者很可能因为ES6的存在而放弃了ES8，两款产品则可能出现1+1<2的情况，蔚来的整体销量恐怕也难以达到预期，营收预期也不会太乐观。

此外，由于体量太小导致蔚来对于上游供应链的议价能力较差，其在短期内的销售成本压缩也很难得到明显改善。

所以，不管是开源还是节流，蔚来都面临着严峻的挑战，短时间内还得依靠“外部输血”。

蔚来当前的股价已经很低了，在4美元以下徘徊了很久，相比6.26美元的IPO价格跌去了整整一半，这已经足够说明资本的态度。而蔚来目前最大的品牌价值优势，在特斯拉国产，以及宝马、奔驰、奥迪发力新能源汽车领域之后，将会受到最为直接的冲击。可以说，蔚来当初选择从高端布局、从消费体验突破，为其带来了品牌价值和服务体验两大优势，但也造成了蔚来当下和未来的困局。

好在，5月底，蔚来与北京亦庄国际投资发展有限公司签订了框架协议，后者将向新设的“蔚来中国”出资100亿人民币，并且将协助“蔚来中国”建设或引进第三方共同建设新的生产基地。这意味着蔚来的资金问题有望得到缓解，当下代工模式带来的质量把控等问题在新生产基地建成后也有望改善。

不过，长远来看，蔚来仍然需要依靠更好的业绩表现来吸引更多的投资以维持甚至提高市场地位。当下的ES6需要更努力，呼之欲出的ET7需要更加惊艳的价格和产品力，毕竟特斯拉来势汹汹，蔚来还需要加把劲。