零部件供应商业绩普遍大跌,裁员、转型不可避免

图片来源:BLOOMBERG

过去的成功不再是未来收入的保证,汽车零部件行业本身将会增长,但这并不意味着上涨的浪潮将会托起所有的公司。

汽车零部件行业经历了10年的稳步增长,但分析师和预测人士认为,汽车销量下降、原材料成本上升以及研发支出增长带来的压力可能会让这场盛宴告一段落。

事实也的确在验证这一点。

8月5日,汽车供应商龙头博世首席财务官Stefan Asenkerschbaumer表示,2019年将无法重现去年的高利润率。2018年,该公司息税前利润率达7%。

大陆集团第二季度财报显示其净利润暴跌41%,至4.85亿欧元。

采埃孚2019年上半年的销售额同比下滑1.5%,约为184亿欧元。

法国汽车零部件供应商法雷奥营业利润下降32%,至5.14亿欧元,营业利润率从去年同期的7.7%降至5.3%。

美国汽车电子供应商伟世通第二季度净收入下滑80%,至700万美元;收益下滑3%,至7.33亿美元;利润总额下降33%,至7000万美元。

全球汽车零部件配套供应商百强公司的财报着实不那么乐观。

现在许多人担心,未来技术的不确定性、争执不下的关税之战以及与中国、墨西哥、加拿大和欧洲等主要贸易伙伴之间悬而未决的贸易问题,都将侵蚀供应商的价值及其股价,这些因素会让他们更难以满足当前的支出需求。

显然,汽车零部件行业已经处于转型阶段,在真正的持续性影响出现之前,一些公司已经开始在削减就业岗位。

8月5日,博世透露即将启动裁员计划。该公司预计今年汽车产量将下降5%,全球各大汽车制造商对柴油车生产需求的持续下降,因此,公司不得不裁员以应对市场下滑的趋势。8月7日,大陆集团在发布财报的同时公布裁员计划,并表示可能会出售部分燃油发动机零部件业务。

Challenger, Gray and Christmas Inc.的数据显示,截至5月,零部件行业在美国裁员近2.2万人,较2018年同期增加211%。

不过,德勤咨询公司汽车供应基础团队董事总经理兼负责人尼尔·冈古里(Neal Ganguli)认为,企业战略将决定其遭受的损失大小。

“过去的成功不再是未来收入的保证。”冈古里说,“汽车零部件行业本身将会增长,但供应基础会改变,因为每辆车的零部件成本将会上升,但这并不意味着上涨的浪潮将会托起所有的公司。”

他认为,行业收益的表象有些误导。

自经济大衰退以来,全球汽车供应商已经为股东创造了5100亿美元的价值,较衰退前的市值增加了一倍多。

但德勤8月发布的《2019年全球汽车供应商研究报告》(2019 Global Automotive Supplier Study)显示,并不是行业中的所有公司都平均地取得增长。

排名前三分之一的汽车供应商贡献了超过99%的增长。冈古里补充道,令人不安的市场力量将推动行业的整合,供应商要么寻找更强的细分市场,纳入到自己的投资组合中,要么就会成为其他公司的附属品。

“如果身处一个商品化的领域,你要问如何去强化自己的业务发展,如何成为最后一家、两家或是三家屹立不倒的公司?比如,必须有人制造轴,那么这会是你们公司吗?解决办法就是形成规模、整合,优化成本,或者做好整合的准备。” 

这种整合是由市场增长前景的长期预期推动的。根据这项研究,到2025年,变速箱和车轴等细分市场的销量预计将分别下降6%至10%。与此同时,电动汽车和自动驾驶汽车行业将会崛起。德勤预计,电动传动系统将增长306%,电池和燃料电池行业将增长266%,先进驾驶员辅助系统(ADAS)和传感器行业将增长190%。

采埃孚今年上半年的表现正可以说明这种分化。尽管该公司前6月的销售收入有所下滑,但在其九个事业部中有五个部门的营收上升,其中电子与ADAS部门营收增长最快,从去年上半年的7.81亿欧元增长到2019上半年的9.12亿欧元,同比增17%。

不过在汽车销量下降的大趋势中,供应商仍需要在低迷的市场中为可持续发展做好准备,因而行业的投资可能会增加。

经济下滑“将迫使企业加速整合”,冈古里说,“供应商将更加专注于自己的业务,这意味着剥离或收购将时有发生。”


标签: 行业动向
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