川总说要重整美国的制造业，但从制造业重头汽车工业来看，还是够呛！

美国三大汽车公司最新公布的2019年财报显示，通用、福特的销量和盈利能力全面下降，特斯拉还在巨亏，原本属于美国骄傲的汽车巨头大有日落西山之势。

财报只是其中的一部分，通用、福特两大巨头的颓势已经延续好一段时间了，在电动化转型方面又步履蹒跚，还看不见希望。

美国原有的三大汽车巨头中，克莱斯勒被菲亚特合并，现在还要和PSA在一起；通用确保中国和美国两大市场，基本撤出其它国家和地区；福特在欧洲和中国节节败退，快沦为一个美国品牌；现在市值最高的特斯拉尚未实现盈利，在市场上未获得真正成功。

作为“汽车轮子上国家”的美国，汽车工业年产值为7000亿美元左右，占整体GDP的3.5%，而制造业占GDP的11%，也就是说，汽车业也几乎占据了美国制造业的1/3。

汽车业不强，制造业就难以复兴，即使川总经常用关税来威胁日系和德系车也无济于事。

美系车现在的优势几乎集中在大排量的SUV和皮卡上，这和全球节能减排的趋势格格不入，此外，美国的传统汽车制造业成本居高不下，而汽车本身就是个微利行业，通用和福特现有的模式能以维系。

一个全球汽车巨头，至少要在中国、美国、欧洲这三个市场中的两个占有一席之地，通用和福特在中国和欧洲市场的不断下降，快要沦为北美的区域品牌了。

通用：只保中美两个市场，中国难保？

在现有的三大汽车巨头，通用的现状似乎还不错，2019年除去罢工造成的36亿美元损失后，还有67亿美元的净利润，通用将业绩归功于雪佛兰和GMC品牌旗下的全尺寸皮卡，其中雪佛兰索罗德和GMC Sierra在综合市场中的份额提高了1%，这些车型其实跟中国没什么关系。

暂时看上去还不错的业绩，也不能掩饰通用在全球逐渐收缩的状态。通用明确表示只保中美两个大市场，其它的市场几乎都放弃了：在欧洲卖掉了欧宝、澳大利亚放弃霍顿品牌，退出俄罗斯市场，放弃巴西，印度工厂刚卖给中国的长城汽车，在美国也要关停几个工厂，也就是说，除了中美两个市场，其它地方做做汽车贸易就行了。

中美只是全球汽车市场的一半，逐渐放弃市场的后果是可能连中国市场都会保不住，或退化为一个美洲的区域品牌。

通用汽车2017年在中国市场创出404万辆的高峰，2019年跌至309万辆，短短两年时间跌去了近100万辆，降幅远超整个汽车行业。

先不说产品方面的原因，单说市场营销能力一直是通用的优势，现在似乎变成一个短板了，比如说被市场所诟病的三缸机，就是通用率先在中国大规模推广的，这是通用在中国灾难性下降的主要原因之一。

通用现在才意识到，以中国为代表的消费者短期内很难接受三缸发动机，公司会在今年的部分车型上启用四缸发动机。

此外，通用对品牌和车型的随意处置，让人难以接受，最近又将停产的悍马复出，之前是凯越停产后又重出江湖，赛欧从别克品牌变成雪佛兰。

再比如，表现还不错的凯迪拉克，近两年为保住第二阵营领头羊的位置，价格战打得挺猛，或多或少影响了品牌形象，如果能抓紧上马插电混动或是纯电动车，可能在品牌上有较大的提升。

技术上不是问题，通用的氢燃料电池车十多年前就在路上试营运了，通用的技术储备其实是领先的，通用的回答是，2022年才能在中国市场推出全新一代的纯电动或插混车型，但以中国市场变化速度之快，届时黄花菜都凉了。

福特：有点找不到北了

在历史上，福特比通用表现得更为稳健，更是美国汽车工业的象征。即使在2008年席卷全球的金融危机中，福特也是唯一不用接受政府救济的美国汽车企业，但在2019年，其只录得了区区4700万美元的利润，真是少得可怜，汽车业务总裁都换人了，不然没法交代。

福特似乎有点迷失方向了，欧洲业务巨亏，计划关闭7座工厂；本来形势一片大好的中国业务在风云飘摇之中，复兴还遥遥无期。

福特的亮点还在于皮卡市场的巨大，对手力量太弱，光F系列皮卡一年销量超过100万台，鼎盛时期一台车的利润可高达1万美元。但市场是会变化的，上世纪80年代的石油危机，差点击垮美国汽车三巨头。

福特不断收缩的结果就是，没法兼顾欧洲和中国业务，这两地市场状况不断恶化。比如说，福特北美总部已经停止轿车的研发，这对欧洲和中国市场失去了巨大支持。

福特中国市场的发展大家都看见了。2016年在华销量达到127万辆，这是其巅峰状态，2019年仅为56.79万辆，也就是说，短短三年时间，跌去了60%。

福特在欧洲和中国节节败退的原因比较多：车型较为陈旧，在北美畅销的车型又不适合这两地，产品品质控制方面要再加把劲，不然很难有大的作为。

特斯拉：不是传统汽车公司，按科技公司估值

川总虽然常怼要在中国建厂的马斯克，但川总真的要感谢特斯拉，这恐怕是美国汽车工业的唯一亮点了，尤其是最近特斯拉持续上涨的股价，市值一度达到1500亿美元，超过大众直追丰田，成为美国汽车工业的新象征和希望的朝阳，给特斯拉这么高的估值，连通用、福特都愤愤不平。

（现在市场给特斯拉的估值不是按汽车公司，而是按类似苹果的估值来计算，苹果公司营收的1/10，市值也是它的1/10，2019年，特斯拉在中国只交付了4.3万台。）

如果按传统汽车公司来估值，特斯拉顶多500亿美金，因为其去年只卖了36.76万台，只占全球汽车市场不到0.5%的份额，还是亏损的。而大众和丰田都是以1000万辆来计算的。

特斯拉目前在核心产品的销售额上，差不多正好是苹果公司的1/10左右，特斯拉电动车在全球电动车市场中的市占率、在中国市场的规模都和苹果基本一致。

参照苹果公司当前1.4万亿美元的市值，特斯拉的1400亿美元市值也差不多是苹果的1/10，这个估值反映了特斯拉和苹果公司的规模差距。

更准确一点来说，如果把特斯拉看作是一家科技公司，不用在乎当前的盈利性、不用市盈率来评估，那么特斯拉现在用苹果1/10的营收规模换到苹果公司1/10的市值，这合乎投资逻辑。

股价可能是资本炒作的结果，也可能是对未来的预期。现在的特斯拉还不能说在市场上取得了成功，毕竟从未实现年度盈利，这个高的股价还有待时间检验，因为全球对纯电动车的需求还要打上一个大问号。此外，在产品质量和做工用料方面，特斯拉还有很长的路要走。

文 | DA彬