折戟美国市场

10月30日晚间，小康股份发布2020三季度报告称，报告显示公司前三季度营业收入为92.25亿元，同比下滑20.16%；归属上市公司股东净利润亏损7.25亿元，其中，智能电动汽车板块亏损5.38亿元。

公告中所指智能汽车板块也就是2016年小康股份投资的赛力斯汽车品牌。

2016年7月，小康股份受让一级子公司瑞驰汽车持有的东康新能源100%股权，并将后者改名为"重庆金康新能源汽车有限公司"（以下简称金康新能源），同时启动25亿元的纯电动乘用车建设项目。

同年，小康股份还在美国硅谷成立了SF MOTORS，用于生产其正在研发的高端电动车型。

按照规划，其高端智能电动车SERES(赛力斯)品牌旗下首款产品——SF5在2019年第三季度实现批量交付，同时在美国市场推出。

第三季度已经过去，小康股份并没能兑现SF5交付承诺，将其推迟到第四季度，并暂停在美国推出SF5的计划。

持续亏算

归其原因，小康股份方面表示，“在公司对美国市场还不熟悉的情况下，同时在中美两个市场推出新产品，是非常复杂且风险很大的，当在中国的情况稳定下来，收到品牌和汽车产品的市场反馈，在中美贸易谈判结束后，我们就可以将重点转移到在美国市场推出新车。

不过另有业内人士表示，这背后与美国市场持续亏损以及被爆资金外流有很大原因。

根据小康股份发布的历年来财报数据，小康股份2018年度净利润与上年同期相比，预计减少5.95亿元到6.45亿元，同比降幅为82.06％到88.96％。报告期内，因公司智能电动车板块费用增加，减少净利润8.12亿元到8.54亿元。小康股份2019年扣非净利润亏损8.84亿元，小康股份表示，在智能电动汽车新业务板块，2019公司智能电动汽车已开始逐渐投入生产，以及重庆金新股权投资基金对金康新能源汽车的股权增资，智能电动汽车板块2019年影响归属于上市公司股东的净利润减少9.40亿元，与上年同期9.44亿元相比，减亏0.04亿元。

亏损状态下2019年外媒爆料赛力斯的硅谷办公室有大约300名员工将被裁员。而此次裁员则涉及到了包括销售、市场、IT、人力资源、法律、运营和设计等多个部门。

如果亏损是让赛力斯决心放弃美国市场的原因，那压死骆驼的这最后一根稻草就应该是金康SERES收购InEVit公司。

2017年10月，小康股份旗下SF MOTORS公司收购美国电池系统商InEVit的消息传出，业界便迅速传开。

小康股份公告显示，SF MOTORS与InEVit公司的股东签署协议，拟收购InEVit的100%股权。

令人吃惊的是，根据小康股份收购公告，InEvit 净资产为-39.11万美元，评估值3430万美元，增值率8772.7%，最终确定交易价格为3300万美元。

针对上述资产收购的决策流程，上交所进行了询问，并要求小康股份解释相关资产是否存在估值过高的情形，公司管理层是否进行了审慎判断和决策。

6月13日，小康股份发布公告称，收到上交所的《问询函》，要求公司说明关于公司收购InEVit公司的有关事项。

另外，问询函显示，根据公司2017年10月18日披露的收购公告，InEVit公司净资产为-39.11万美元，但6月13日小康股份发布的最新收购进展公告却显示，InEVit净资产变成了人民币1.3亿元。

也就是说，此项收购的增值率达到了8772.7%。

业内人士表示，一个净资产为负数的企业，交易价格却高达3300万美元，这显然不太正常。

虽然其中是否涉及圈钱或其他问题不得而知，但如果小康股份这种行为已经严重影响市场对它的信心。

叫停SF5在美国市场的上市计划之后，重新回归国内本土市场，赛力斯依然没有得到市场认可。

产品竞争力不足

4月16日，SF5于上海车展正式亮相，并发布27.8万元至45.8万元的预售价。第二十二届重庆国际车展上，SERES（赛力斯）旗下首款车型赛力斯5四驱高性能版正式上市，售价为33.9万元。

不过根据搜狐汽车发布的该车销量数据看，这款车的销量并不是很好。

赛力斯5新车定位中型SUV，为增程式车型，搭载双电机四驱系统，系统最大功率为694马力，最大扭矩为1040牛米，0-100km/h加速时间为4.8秒。单看动力数据，赛力斯还挺有看点的，特别是动力参数十分诱人，功率接近七百匹，扭矩超一千牛，百公加速不到五秒。有人就问了，为何一千牛的扭矩加速才4.8秒呢？这是因为这款车型的重量达到了2.4吨，这个重量比理想ONE这个大型SUV还重，这不仅因为车身轻量化做得不够，还因为其燃油动力系统过于笨重导致。

作为增程式动力车型，赛力斯5增程车型搭载了由双电动机组成的四驱系统和一套采用了1.5T涡轮四缸发动机和最大功率90kW永磁同步发电机组成的增程器。其发动机搭载一台最大功率122马力的SFG15TR型1.5T发动机作为增程器，这台发动机与东风风光580采用的SFG15TA 1.5T发动机同源，从代号我们也能看出，在此基础上，赛力斯5还加装了电池组和电动机，这也导致其重量达到了2.4吨多，也最终导致了其加速性能的严重降低。

相比理想ONE采用的1.2T小型的3缸动力，赛力斯的采用的7座车型风光580单独使用的1.5T 4缸动力作为增程器多少显得有些多此一举了，毕竟其增程器的动力都足以带动一辆7座SUV，为何还要在此基础上加装动力电池呢？也正是因为如此，才导致了赛力斯有着非常亮眼的动力参数却加速能力很羸弱的原因。

此外，此举也让赛力斯5这辆车的成本大增，其燃油增程器和前后电动机以及电池组占据了大量成本，同时这些硬件的渐入让一辆5座的车型重量大增，赛力斯重量超过2.4吨，重量严重超标，此举也让其价格上到了33.9万元，结果就是赛力斯5比理想ONE更重，价格也更高。然而理想ONE却是更大的7座车型。这样一比对，赛力斯5就完全缺乏性价比了。而导致这一切的原因就是盲目采用增程动力模式，无法平衡产品力和价格因素导致。

作为东风小康旗下的新能源品牌，赛力斯目前仅推出了这一款增程式的动力车型，其号称汇集全球技术资源，在美国设立研发中心，实际上得到的结果就是比理想这样的低调务实的企业更差劲的结果。无论是产品外观、内饰的设计还是动力总成与重量的平衡以及价格的配置的平衡，金康赛力斯相比理想ONE都还有很大的差距。

从消费者的角度来讲，赛力斯目前表现出的问题是品牌、产品力、价格互不相称，从品牌来看，金康脱胎于东风小康并没有什么问题，主要问题还是出现在产品上，产品力宣传高大上但却很容易露馅，并且与所谓的美国研发不匹配，同时产品力不佳而价格却高得离谱，这样的互不相称带来的结果就是消费者很难认同这样一款产品，面对售价33.9万元的金康赛力斯增程汽车，大部分消费者都表现出难以置信的样子，相比起大家对理想ONE的态度，金康赛力斯离打造一辆真正没有续航焦虑的新派电动车的路还太远。

品牌影响力偏弱

金康赛里斯这个汽车品牌鲜为人知。提起东风小康大家可能略知一二，旗下东风风光销量还算不错。不过对于小康打造的这个新品牌金康赛里斯恐怕知道的没有几人。不过小康股份有着自己的小算盘。为什么选择在美国市场新车上市，为什么在美国成立汽车公司，小康股份想把金康赛里斯打造成一个洋品牌，用收购的公司支撑产品力，让大家忘却小康这个平民汽车品牌，不过好像这一招最后竹篮子打水一场空。不仅没有得到什么产品影响力，而且败走美国，品牌影响力还远不如国内的东风风光。

折戟美国市场，持续亏损，产品竞争力不足，品牌影响力偏弱，赛力斯好像走一步错一步，本想美国市场上市，拿的一个冠名，谁知败走。回国后，想拿产品与国内市场一决高下，谁奈手腕不行，同样都是增程式，销量方面与理想ONE相差几十倍。什么都没得到，最后连名字大家也没让大家记住，枉费了每年那么现金流的投入，股民的辛苦钱。另据媒体披露截至今年9月30日，小康股份的流动资产119.84亿元，流动负债135亿元，营运资金出现了近15亿元的缺口。小康股份还能为金康赛里斯输血到何时呢？