毛利提升仍亏53亿,蔚来何时摆脱入不敷出?

亏损收窄的财报

3月1日,蔚来汽车公布2020年第四季度及全年业绩。财报显示,蔚来汽车第四季度总营收为66.411亿元,同比增长133.2%,环比增长46.7%;第四季度净亏损13.886亿元,同比收窄51.5%,环比扩大32.6%。

这些环比、同比的数据,对于蔚来汽车的肯定是存在的,同时也有隐藏在数字背后的辛酸。汽车分析师张翔表示,随着EC6和新款ES8的交付,蔚来的产品阵容变得更加丰富。售价相对较高的高端车型,本身具有了一定的抗风险能力。也表明蔚来在汽车、品牌和售后等方面仍具备一定的市场竞争力。


拆解财报内容,可以看出。蔚来第四季度综合毛利率提升至17.2%,去年同期为-8.9%,蔚来第四季度其他收入同比大增 184.1%至4.67亿元,这部分收入增长主要得益于新能源积分销售收入、家庭充电桩及配件销售收入的提高。

对于重要的营收领域,财报电话会议中,蔚来方面表示,2021年计划新建20家蔚来中心和120家蔚来空间,门店总数达366家。蔚来2021年开始部署二代换电站,全国换电站总量将超500座;蔚来2021年计划累计建成600座超充站和15000根目的地充电桩。

以全年来看,蔚来仍处于亏损状态,但毛利已转正。2020年总收入为162.579亿元,同比增加107.8%;净亏损53.041亿元,同比收窄53.0%。蔚来在2020年实现毛利润和毛利率转正,表面看来,蔚来摆脱了“卖一辆亏一辆”的尴尬局面,但细细推敲这一份成绩单,不难看出,蔚来汽车仍需苦心经营。

双双下滑的销量与市值

财报发布后,蔚来盘后股价一度跌超6%。在前一个交易日,蔚来收盘价为49.76美元,涨幅达8.69%。在去年一轮迅猛涨势之后,蔚来股价近期出现调整,已从1月中旬的最高点跌逾15%。


此外,在销量方面。进入新年以来蔚来汽车出现一定程度的下滑。二月蔚来汽车总销量5578台,相较一月份7225台的成绩,下滑23%。资本市场的反应表明,蔚来交出了一份喜忧参半的成绩单。

业内人士认为,蔚来亏损持续收窄,一方面,得益于毛利水平的提升和经营效率的持续提升。另一方面,持续降本也辅助了亏损的收窄,包括2019年裁员后人员成本,研发支出成本以及运营成本均有所下降。

公开数据显示,蔚来在2020年全年经营费用64.8亿元,较2019年同比下降34.4%。其中全年投入研发费用则从2019年的44.3亿下降到2020年的24.9亿元,降幅高达43.8%。

汽车分析师张翔看来,由于疫情的蔓延,经济疲软是2020年全球范围内的主旋律。而经济的起伏对于汽车主机厂商来说,无疑是存在巨大变数的。即使是受到追捧的“新造车”蔚来,也不得不在如此的大环境下“节衣缩食”。



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