文/孔文清

2026年伊始，中国乘用车市场便遭遇“寒潮”突袭。乘联会最新发布的1月1-11日数据显示，无论是整体市场还是新能源细分领域，销量均呈现断崖式下滑，降幅之深远超行业预期，为全年车市走势蒙上浓重阴影。

一、销量双位数暴跌，市场寒意蔓延

整体乘用车市场的下滑态势堪称剧烈。1月前11天，全国乘用车零售销量仅32.8万辆，同比去年同期大幅下降32%，较上月同期更是锐减42%；厂商批发量表现更差，38.1万辆的成绩同比下滑40%，环比下降30%。从日均销量来看，1月第一周全国乘用车日均零售3.0万辆，同比、环比双双下滑32%与42%，持续低迷的终端表现印证了市场需求的疲软。

新能源汽车市场的降温幅度尤为显著，打破了此前持续高增长的态势。1月1-11日，新能源乘用车零售11.7万辆，同比下降38%，环比降幅高达67%；厂商批发量16.7万辆，同比下滑30%，环比下降51%。尽管新能源零售渗透率仍维持在35.5%，批发渗透率更是达到43.9%，但在销量大幅萎缩的背景下，高渗透率已难以掩盖市场增长动力的衰减。

生产端的收缩同样触目惊心。1月第一周，纯燃料轻型车生产9.1万辆，同比暴跌63%，环比下降34%；混合动力与插混车型生产13.9万辆，同比下降17%，环比下降36%。生产端的大幅减产，既是对终端需求疲软的被动回应，也折射出车企对当前市场环境的谨慎态度。

二、政策调整成导火索，低价市场受冲击最烈

此次车市开年遇冷，与2026年新能源汽车相关政策的重大调整密切相关，成为触发市场波动的核心导火索。1月1日起正式实施的购车新规，核心呈现“退坡与升级并行”特征，对市场需求结构产生直接冲击。

购置税优惠政策从全额免征调整为减半征收，直接增加了消费者的购车成本。对于无旧车的首购用户而言，购车税支出约占车价的5%，这一成本上升对价格敏感型消费者影响显著。而以旧换新补贴政策从定额补贴改为按新车价格比例计算，进一步加剧了低价车型的市场压力。根据新规，新能源汽车报废更新补贴按车价12%计算，最高2万元，这意味着新车价格需超过16.67万元才能享受全额补贴；置换更新补贴按车价8%计算，最高1.5万元，对应新车价格门槛为18.75万元。

这一政策调整对2025年的主力畅销车型极为不利。数据显示，2025年销量前十的车型中，多数集中在10万元以下区间，如五菱宏光MINIEV、海鸥等车型，其能获得的补贴金额从2025年的固定2万元骤降至1.2万元左右，补贴力度大幅退坡。而这类低价车型恰恰是支撑市场销量的重要力量，补贴退坡直接导致其市场吸引力下降，进而拖累整体销量。此外，新能源汽车技术标准的加严，如纯电动乘用车百公里电耗需符合更严格的GB 36980.1—2025标准，插混车型纯电续航里程不低于100公里等要求，使得部分技术落后车型退出市场，短期内缩小了消费者选择范围，也对销量形成压制。

三、供需矛盾凸显，渠道库存压力加剧

在终端需求疲软的同时，汽车行业长期存在的供需矛盾进一步凸显，渠道库存压力持续加大，成为加剧市场寒意的重要因素。2025年12月，中国汽车经销商库存预警指数已攀升至近8个月最高点57.7%，连续两个月上升且全年均位于50%荣枯线之上，显示流通行业景气度持续下降。从区域来看，南区库存指数高达61.2%，北区也达到55.6%，全国经销商普遍面临高库存压力。

更值得关注的是，主机厂与经销商对市场预期存在巨大分歧。多家上市车企集团在2026年初调高了两位数的销量目标，而41%的经销商预计厂家将下调目标，其中18.1%认为下调幅度将超过10%。这种预期差导致部分主机厂仍沿用“压库冲量”的传统战术，而市场环境已发生根本性变化，依赖批发数据营造的繁荣难以为继。乘联分会数据显示，2025年汽车行业总体库存增长12万辆，与2024年同期下降86万辆形成巨大反差，反映出去库存压力已成为行业亟待解决的难题。

为应对库存压力与销量下滑，市场竞争已进入白热化阶段。超过20家车企开启降价促销，特斯拉在5年0息基础上推出7年超低息购车方案，其他车企也纷纷跟进优惠政策，但终端需求并未因此得到有效提振，显示出当前市场的疲软并非单纯依靠价格战就能逆转。港股汽车板块开年下跌，也反映了资本市场对汽车行业短期走势的担忧。

四、车企分化与技术路线博弈：冷暖不均的市场真相

在整体市场下滑的大背景下，不同车企、不同动力路线的表现呈现显著分化，头部效应与结构性机会并存，更清晰地勾勒出行业转型期的竞争格局。

（一）自主头部三强：比亚迪抗跌领跑，吉利逆势突围

自主第一梯队在2026年1-11日的市场表现呈现明显梯度差异，抗风险能力与产品策略的成效直接体现在销量数据中。比亚迪以绝对优势稳坐头把交椅，1月1-11日零售销量达5.8万辆，虽受市场整体下滑影响同比下降18%，但降幅远低于行业32%的平均水平，在新能源细分领域的市占率进一步提升至49.6%。其覆盖10万-30万元区间的完整产品矩阵，以及刀片电池、DM-i混动等核心技术积淀，成为抵御市场波动的核心屏障，即便在低价市场受补贴退坡冲击的背景下，仍能凭借产品力维持领先地位。

吉利汽车成为自主阵营中罕见的“逆势增长者”，1月1-11日零售销量3.2万辆，同比微增2.3%，是头部自主车企中唯一实现同比正增长的品牌。其主动进攻的市场策略成效显著，旗下银河L7、L6车型针对性下调终端售价，部分配置版本降价幅度达1.5万元，精准卡位比亚迪宋PLUS等主力车型的价格带，在市场寒冬中成功抢占份额，展现出灵活的市场应变能力。

奇瑞汽车的开年表现则略显承压，1月1-11日零售销量2.7万辆，核心拖累来自燃油车业务——其10万以下燃油车型占比仍达35%，受新能源替代与政策退坡双重冲击。不过奇瑞的出口业务成为重要缓冲，1-11日海外批发量1.3万辆，占比接近50%，有效对冲了国内市场的下滑压力，但短期内仍需加速新能源产品的迭代升级以改善整体表现。三者之间的竞争仍保持胶着，吉利的增长态势与奇瑞的出口优势，使得自主头部阵营的排名悬念持续存在。

（二）自主与合资：新能源对决燃油，智能化成破局关键

自主与合资车企的赛道分化愈发清晰。自主品牌凭借新能源先发优势占据主导，2026年1月销量前十车企中，比亚迪、吉利、奇瑞等自主品牌占据半壁江山，鸿蒙智行更是凭借领先的智能化与智驾技术，以9万台月销量跻身第七，即便价格偏高仍获得市场认可。而合资车企则呈现“燃油车逆势突围、新能源缓慢爬坡”的特征，其中南北大众的开年表现形成鲜明反差。

一汽-大众成为合资阵营开年最大亮点，在1月市场整体下滑32%的背景下，凭借“油电同智”战略实现逆势抗跌。1月零售销量达4.2万辆，同比降幅收窄至15%，远优于合资品牌平均水平，其中燃油车销量占比高达85%，成为核心支撑。主力车型表现尤为稳健：速腾以25745辆的零售销量登顶德系车型销量榜，稳居A+级燃油轿车细分市场第一，2026款新增的3000万辆甄选款凭借14.99万的起售价，进一步降低智能配置门槛；迈腾零售16247辆，终端价格调整后竞争力提升，其搭载的IQ.Pilot增强驾驶辅助系统覆盖95%城市路况与100%高速场景，精准契合家庭用户对智能出行的需求；探岳家族销量14284辆，全新探岳L的智能升级与大空间布局持续圈粉，印证了燃油车通过智能化赋能仍能释放市场潜力。

上汽大众则面临显著的开年压力，1月零售销量3.1万辆，同比下滑28%，库存预警指数攀升至58%，高于行业平均水平。尽管其Pro家族车型持续领跑油车智能化，途观L Pro、帕萨特Pro等车型搭载的IQ.Pilot增强驾驶辅助2.0系统具备端到端高快NOA功能，且2026款车型支持OTA持续升级，但未能有效对冲市场寒意。受库存高企影响，上汽大众1月未跟进涨价策略，终端已出现针对性优惠，部分Pro家族车型现金优惠达2万元，预计后续将通过更大力度的降价促销与金融政策缓解渠道压力，稳固其百万销量阵营地位。

豪华品牌方面，奥迪A6L以19710辆的销量登顶1月C级轿车销量榜，展现出传统豪华燃油车的深厚用户基础；奔驰E级销量12100辆位居第二，而小米SU7、比亚迪汉等新能源车型成功跻身前六，打破了豪华市场的传统格局，新能源与燃油豪华的直接对决已然开启。

（三）动力路线分化：纯电主导低端，增程领跑高端

不同动力技术路线的市场表现呈现鲜明的价格分层特征。20万元以下大众市场中，纯电车型占比高达68%，成为绝对主流，10-20万元区间纯电车型续航普遍突破400公里，部分车型可达500公里以上，结合更低的使用成本，销量增速持续反超插混与增程车型，五菱 宏光MINIEV(参数|询价)、海鸥等车型虽受补贴退坡影响，但仍凭借性价比占据一定市场份额。

30万元以上高端市场则是增程车型的天下，占比超55%。理想L6在1月第三周销量达4336辆，同比增长40.3%，凭借六座布局精准契合家庭用户需求；问界M7累计销量突破20万辆，1月第三周销量2510辆，华为赋能的智能化与增程技术带来的无里程焦虑体验，成为高端用户的核心选择理由。

插混车型则在20-30万元中间价位段与纯电平分秋色，长安启源A06以10072辆的销量跻身1月C级轿车第五名，奇瑞风云A9L销量8063辆排在第七，展现出插混技术在“城市通勤+长途出行”双重需求下的平衡优势。而传统燃油车虽整体下滑，但在高端细分市场仍有坚守，一汽-大众探岳家族、揽境与揽巡组合凭借灵活座椅布局，精准抓住大家庭用户需求，证明燃油车通过产品升级仍能找到生存空间。

五、行业转型阵痛，2026年走势承压

2026年车市开年的“冷启动”，本质上是行业从高速增长向高质量发展转型过程中的阵痛体现。

从全年走势来看，乘联分会预测中国汽车市场将呈现U型走势，整体增长空间有限，零售市场或将与2025年持平，仅出口可能保持10%以上增长。这意味着国内市场去库存压力仍将持续，行业竞争将更加激烈。

开年的寒意虽浓，但也为行业转型提供了契机。政策引导下的市场洗牌，将加速淘汰技术落后、竞争力薄弱的企业，推动资源向优势企业集中，长期来看有利于汽车产业的健康发展。对于消费者而言，随着技术标准的提升，未来将能享受到更节能、更高质量的汽车产品，购车体验也将逐步改善。

2026年的车市，注定是充满挑战与机遇的一年。开年的“冷”既是对行业的考验，也是转型的序曲。