近日，宁德时代公布了2025年财报，全年营收4237.02亿元，同比增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润为722.01亿元，同比增长42.28%。按此计算，2025年宁德时代平均一天就能净赚约1.98亿元。这样的盈利水平远超国内绝大多数车企，据红星资本局统计，宁德时代2025年的净利润超越了目前已经公布财报的13家A股整车上市公司利润总和。

从财报数据来看，去年第四季度是宁德时代的爆发点，单季度营收1406亿元，同比增长36.5%；净利润232亿元，同比增长约58%。单季度营收直接占到了全年总营收的三分之一，净利润也接近前三季度利润总和490亿元的一半。也正是第四季度的爆发，直接带动全年收入增长超过两位数，净利润增速远超2024年水平。

财报中还提到，扣非归母净利润为645.1亿元，同比上涨43.37%。经营活动产生的现金流量净额达1332亿元，同比增长37.35%，期末货币资金及交易性金融资产合计超3900亿元，显示其“造血”能力和财务状况相对健康。营收和净利润增长背后，是新能源汽车（核心股）销量大幅增长。

中国汽车工业协会数据显示，2025年我国新能源汽车（核心股）产销分别达到1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一。据新京报，2025年我国新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%。而根据乘联分会秘书长崔东树公布的数据，2025年全球新能源汽车销量达到2289万辆，较2024年的1788万辆再度上涨。

在这其中，宁德时代贡献了接近四成的动力电池供应。据SNEResearch统计，2025年宁德时代全球动力电池使用量市占率提升1.2个百分点，达到39.2%，连续9年市占率全球第一。2025年宁德时代动力电池的销量为541GWh，同比增长41.85%。在中国市场，宁德时代的市占率更高。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年宁德时代国内动力电池装车量市占率为43.42%。

从业务结构来看，动力电池也依旧是宁德时代绝对的支柱产业，2025年营收3165.06亿元，毛利率23.84%，占总营收的比例高达74.70%，同比增长25.08%。储能（核心股）则是动力电池之外增长最快的业务，营收624.4亿元，同比增长8.99%，毛利率为26.71%，占总营收的比例为14.74%。

赚的更多的同时，宁德时代在分红上也更加大方，拟派发分红金额合计约315.32亿元，再加上2025年度中期分红45.68亿元，整个2025年的分红总金额达到361亿元，正好达到了此前“拿出净利润50%分红”的承诺。算下来，每持有10股宁德时代股票，就能分到69.57元。据界面新闻，宁德时代董事长曾毓群去年共取得约81亿元的分红金额。财报显示，截至2025年底，厦门瑞庭投资有限公司是宁德时代的第一股东，持股22.45%。曾毓群直接及间接持有厦门瑞庭投资有限公司100%权益。

虽然宁德时代业绩狂飙，但据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，去年宁德时代国内动力电池装车量约333.57 GWh，市占率为43.42%，同比下滑1.67个百分点。这是同期前十五榜单中，市占率下滑幅度第二大的企业。与之形成对比的是，国内动力电池装车量排名第三至十五的二、三线电池企业，除两家市占率下滑外，其余均同比有所增长。这意味着，国内二、三线电池厂商正在加速向上追赶。

与此同时，为降低供应单一化风险，控制电池采购成本，包括理想、小鹏、零跑、广汽埃安在内的众多车企纷纷引入二供、三供，进一步向二、三线电池厂商分摊了龙头企业的市场份额。在这种情况下，宁德时代的业务板块正向低空、船舶（核心股）、数据中心等领域拓展，此外还分别针对乘用车及商用车构建了巧克力换电及骐骥换电网络。机构依旧看好宁德时代，花旗研报维持宁德时代“买入”评级，目标价为621港元。华泰证券研报指出，看好公司通过技术创新、产品力与客户矩阵协同驱动量增利稳，巩固在全球电动化中的电池龙头地位。维持“买入”评级。