2026年，汽车行业众玩家都面临着一个共同的问题：当市场外部环境在“能源价格波动”与“AI技术落地”两大变量的影响下摇摆不定，当新能源赛道估值也日渐回归理性，究竟什么样的企业才具有穿越周期的能力与底气？

3月19日，当港股的钟声终于被岚图汽车敲响，这家“央国企高端新能源汽车第一股”也向行业交出了一份标准答案：兼具独特性、稀缺性与成长确定性的企业，才是资本市场中具备长期核心竞争力的理想标的。

岚图汽车“独特稀缺”在哪里？

当下的汽车行业，正陷入一场前所未有的“资源战”。新能源汽车动力电池核心原材料碳酸锂价格飞升、整车电子电气架构的核心部件存储芯片，价格亦是如同坐上火箭。原材料价格波动所带来的成本上涨和“芯片危机”如同两座大山，压在汽车行业肩头。

当汽车圈的“生存游戏”难度升级，技术、供应链与品牌力就成为了资本市场衡量企业长期价值的核心标尺，而岚图汽车恰好与之精准契合。

作为诞生起就自带“技术派”标签的品牌，岚图汽车始终坚守核心技术全栈自研可控的理念，以近乎虔诚的态度，坚持在平台架构、岚海动力、超充技术、智能底盘等关键领域进行自主研发。而比这种“自驱力”更为可贵的，是其技术的“含金量”。

岚图汽车自主研发的“中央集中式SOA电子电气架构”，实现了“软件定义汽车”，赋予了车辆“常用常新”的进化能力，并成功入选了国务院国资委《中央企业科技创新成果推荐目录成果手册》，成为国家层面重点推荐的前沿科技创新成果之一；全球首发的智能超混800V技术，不仅让其成为行业内首个突破极端温度环境下充能效率瓶颈的车企，也被《科技日报》评为了中国“十四五”期间重大技术突破。“技术认可”本就比“技术数量”难得，而更为难能可贵的是，岚图汽车累计专利5828件、专利增速位于新能源行业前列的成绩，又证明了其“二者兼备”。

技术上高质量的自给自足，给岚图汽车带来了避免外部依赖+提升内部降本能力的双重优势。比如，其自主开发并拥有完全知识产权的ESSA架构就支持三种动力形式共线生产，通用化率均达90%，大幅降低了新车开发周期和单车研发成本。

在产能布局上，岚图汽车也极具智慧，它不建新厂，而是选择改造现有产能，不仅节省了数十亿元的建厂成本，还实现了资源的高效利用，缩短产能爬坡周期，支撑起“7个月增产10万辆”的行业奇迹。

与此同时，背靠东风汽车这颗大树，也让岚图汽车有了天然的背书。在东风物流、东风零部件等集团内部核心力量的支持下，岚图汽车在物流配送、关键零部件供给方面拥有高度自主掌控力。而这种掌控力，也直接转化为了岚图汽车的两大优势：第一，减少对外部供应商的依赖，掌握成本控制的主动权；第二，供应链稳定性更高，确保生产计划不被打乱，保质保量地将产品交付于用户手中。“准时交付”，本就是在为用户的信任度加码，而岚图汽车自身的“国家队”背景，更是一种对品质以及长期运营的无声承诺，让用户在选择其产品时更多了一份安心。这种依托集团协同作战所形成的优势，以及背靠央企所带来的强大品牌信任度，构成了其他独立发展的新势力品牌难以跨越的竞争壁垒，但岚图汽车的“独特稀缺”还远不止于此。

众所周知，在当下这个时代，单打独斗早已难成大事，合作共赢才能走得更远，但比“合作共赢”更为难得的是愿做领头羊的魄力。作为总部位于湖北武汉的企业，岚图汽车根植于素有“中国车谷”之称的武汉经开区，携手周边零部件供应商产业共同推动关键零部件的本土化攻关。岚图汽车董事长、党委书记卢放曾说：“岚图汽车勇当新能源产业链‘链长’，与超过300家企业建立了战略合作伙伴体系，供应商近地化率41%。”岚图汽车不仅为自己构建起了敏捷稳定的供应链条，亦反哺了区域经济的发展，这是岚图汽车的又一大稀缺性。

而当技术、品牌、供应链共同为岚图汽车铸造起护城河，便带来了比“高”毛利率更为难得的“健康”的毛利率。

健康的毛利率从何而来？

在行业利润率降至4.1%、新能源赛道普遍陷入“卖一辆亏一辆”这一盈利困境的当下，岚图汽车却成为了行业增速最快的自主新能源品牌之一。2023年至2025年，岚图汽车的销量从50,285辆跃升至150,169辆，复合年增长率达73%；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元；2025年净利润达到10.2亿元，成功实现年度盈利；毛利率更是自14.2%上升至20.9%，位居行业前列。这让岚图汽车成为了近五年来首个还未上市便能赚钱的新能源车企，也让资本市场嗅到了企业是否值得投资的重要信号之一——自我造血能力。

这一毛利率的达成，不仅得益于技术降本、供应链整合，还在于产品力以及用户运营的协同发力。岚图汽车的产品，最为令人艳羡的，就是它们不打价格战，却“款款皆爆品”的实力。目前，岚图汽车全品类产品聚焦在20万至70万级的高端市场，单车均价较高，尤其是 岚图梦想家(参数|询价)单车均价超过了40万元。但即便如此，它依然在2025年下半年蝉联高端MPV销量榜首，且55%的用户都来自BBA增换购，证明了其不仅获得了市场的青睐，更在高净值用户群体中的有着不容小觑的品牌认可度。当传统豪华品牌的用户纷纷向岚图汽车转身，它的“豪华”标签也就更为牢固，因而拥有了更高的定价权，直接推动了其毛利率的攀升。

此外，高效的公司治理与精细化运营也至关重要。岚图推行扁平化组织架构，打通部门壁垒，形成高效协同的工作机制。与此同时，岚图汽车也是国内首家采用直营模式的汽车央企品牌，通过“自营+生态”的渠道体系打破了传统车企的层级壁垒，让市场响应更灵活敏捷，用户的反馈能够直接触达研发核心层。

因此，岚图汽车不仅摆脱了传统车企封闭、体制约束等问题所造成的非必要人员及成本冗余，也真正地将每一分钱都精准投入到了用户的核心需求上，而非跟风堆砌配置，避免了研发资源的无效浪费，实现了投入与产出的最优平衡。

因此20.9%的毛利率，不仅是岚图自身的经营拐点，更是其给整个中国汽车新能源产业的“盈利之战”打了个样。

资本的宠儿为什么是岚图？

“抗周期能力”与“技术确定性”让岚图汽车成为了当之无愧的资本宠儿，而比这更可贵的，是岚图汽车始终走在行业前列的野心与执行力。早在2026年这个“L3元年”来临之前，岚图汽车全球首个L3级智能架构“天元智架”就已经问世。目前，岚图汽车已获得由武汉市相关部门联合颁发的智能网联汽车道路测试牌照，并累计完成了11万公里实际道路测试以及90万公里的仿真测试。

但汽车行业向来不缺“概念”，其真正缺的是“量产落地”，而岚图汽车就要争当第一。3月17日，岚图泰山黑武士上市，作为中国首款按照L3级架构设计并量产的大型SUV岚图泰山Ultra正式开启交付。此后，“中国最大五座SUV”的岚图泰山X8、搭载四激光雷达与领新一代AI交互智能座舱的岚图FE（代号）、剑指50万级MPV市场的岚图珠峰（代号）也都将搭载L3级智能辅助驾驶硬件，将会相继在2026年内上市。

岚图汽车这种“不炒概念、只讲量产”的风格，恰好回应了资本市场对“具身智能”最真实的期待：当行业告别野蛮生长，投资人要的不是“听故事”，而是真刀实枪的比拼，是商业化是否能够落地，以及是否能被用户所认可。而岚图汽车则用自己的行动，给资本市场喂下了一颗定心丸，向投资者们保证无论外部环境如何变化，岚图都是这一轮产业变革中最稳健的受益者与践行者。

这也就不难理解，岚图汽车的上市之路为何如此高效了，从2025年10月递交申请，到2026年2月获港交所原则性同意，其仅用四个月便完成了全部前置审批流程，资本市场对岚图汽车的信任度和期待值已然拉满。

3月19日的钟声，是岚图汽车迈向国际资本市场的起点，也是一个中国汽车自主品牌用7年时间，为整个行业提供的一份可复制、可借鉴的市场化样本。这种带动中国汽车产业向上攀升的榜样力量，或许也是“央国企高端新能源第一股”最动人的价值底色。