全球汽车行业刚刚经历了一场强烈地震，震中位于日本，震源却深深扎在中国市场。这一次，倒下的不是别人，正是那个曾经用发动机轰鸣声征服了无数车迷的本田。

近日本田预计在即将结束的2025财年，将录得上市69年以来的首次年度净亏损，最高亏损额可能达到6900亿日元（约合人民币299亿元）。

这不是一次简单的业绩下滑，这是一份迟来的财务预警通知书。曾经与丰田、日产并驾齐驱的日系三巨头，如今为何是本田第一个轰然倒下？答案，或许就藏在那个它曾经最引以为傲，如今却成了最大滑铁卢的中国市场。

本田的至暗时刻

如果说商界有不死神话，那么本田此前69年的连续盈利，绝对可以算作一个。这家从1948年诞生、1957年上市的老牌车企，凭借对发动机技术的偏执和对运动性能的追求，在全球积累了无数拥趸。然而，神话终究是用来打破的。

本田刚刚发布的2025财年业绩预告，字里行间都渗透着寒意。从原本乐观预计盈利3000亿日元，到如今预计最高净亏6900亿日元，巨大的落差让全球投资者目瞪口呆。资本市场用脚投票，本田美股股价应声大跌，一夜之间市值蒸发，仿佛在嘲笑这个昔日巨人的窘迫。

为了应对这场空前的危机，本田高管不得不带头降薪谢罪，试图通过削减成本来度过寒冬。但更让人揪心的是，本田为应对电动化转型的滞后，被迫对全球战略进行大规模调整，甚至暂停了部分美国市场的电动汽车计划，而这一系列刮骨疗毒式的操作，预计将产生高达2.5万亿日元的天价重组费用。

这一切的背后，都指向一个残酷的现实，即本田在全球电动化的浪潮中，几乎完全哑火了。全年全球电动车销量仅占总销量的1.8%，这意味着在轰轰烈烈的新能源革命中，本田成为了一个尴尬的旁观者。当丰田凭借深厚的混动技术和灵活的市场策略，依旧在全球赚得盆满钵满时，当同样身陷困境的日产也在挣扎求生时，本田的坠落，显得格外孤独而刺眼。

中国失速

本田的危机是全球性的，但真正的引爆点，毫无疑问在中国。或许你已经注意到了，本田在中国越来越强调自己全球统一的称呼“Honda”。这个小小的细节，或许正是其心态变化的缩影，它不再满足于做一个贴地气的中国本土化品牌，而是试图彰显其全球巨头的身份。然而，恰恰是这个它想要彰显身份的中国市场，给了它最沉重的一击。

2019-2020年的巅峰时期，本田在华年销量一度冲高至162.7万辆，那是属于它的黄金时代。然而从2020年至今，短短五年时间，本田在华销量便如自由落体般，从162.7万的巅峰坠落至2025年的64.5万辆，硬生生跌去了近百万辆的规模。进入2026年，颓势依旧，前两个月销量继续同比下滑16%。今年2月，单月销量甚至不足2.9万台，这个数字，甚至比不上当年巅峰时期 飞度(参数|询价)一款车的月销量。

从支撑起半边天的大腿，到拖累全局的软肋，本田在中国的遭遇，生动诠释了什么叫做成也燃油车，败也燃油车。曾经的王牌车型，如今在铺天盖地的国产新能源面前，产品力显得老旧而乏力，昔日的神车光环正在以肉眼可见的速度消散。

不懂中国，注定被抛弃

那么，究竟是什么原因，让这个曾经在中国市场呼风唤雨的技术流巨头，沦落至此？归根结底，是战略的误判、产品的老化，以及骨子里那份不愿放下的傲慢。

当中国市场明确将纯电作为主要技术路线时，本田的决策层却似乎还在犹豫，一度将大量资源押注在混动和所谓的氢能源路线上。直到2021年，才仓促推出首款纯电量产车，比特斯拉、比亚迪晚了好几年。更致命的是，其早期推出的e:N系列纯电车型，大多是基于燃油车平台改造的油改电产品，续航短、智能化水平低，在卷到飞起的中国新能源市场，完全不堪一击。当行业新能源渗透率突破50%时，本田的这一数字仅为可怜的6.7%。

此外，本田亦为自己孤傲付出了代价，其后来的新能源产品，被网友戏称为用中国的供应链，卖进口的价格。智能化配置几乎全部依赖中国本土供应商，却硬要卖出合资品牌的高溢价。在国产新能源动辄冰箱彩电大沙发加高阶智驾的攻势下，本田那套生搬硬凑的智能化体验，核心竞争力缺乏，更遑论性价比。

当然，最深层次的原因还是在于本田根本不懂今天的中国消费者了。中国汽车消费早已告别了单纯追求皮实耐用的阶段，进入了高质量发展的体验式消费时代。年轻一代的用户，需要的是更智能的座舱、更先进的辅助驾驶、更酷炫的设计，以及更真诚的价格，而非一个固化的本田Logo。本田却依然抱着我提供什么，你就买什么的燃油车时代思维，试图用一套全球通行的标准答案来应对中国市场瞬息万变的附加题。这种不接地气的傲慢，最终被市场无情地打了脸。

车叔总结

总的来说，本田的巨亏，绝非偶然，它是多重错误叠加下的必然结果。它的衰落像一曲挽歌，为日系燃油车的黄金时代画上了一个沉重的休止符。而在这片废墟之上，我们看到的，是正在崛起的中国汽车产业，以摧枯拉朽之势，重新定义着全球汽车市场的未来格局。本田的病危通知单，或许也是递给所有传统车企的一张时代诊断书！