2025年对于地平线来说，是一个从“蓄力”到“爆发”的关键转折点。

3月19日，地平线发布2025年财报，似乎曾经埋下的伏笔，都在这一年兑现了——全年营收37.6亿元，同比增长57.7%，产品解决方案业务更是暴涨144.2%，占比冲到43.2%。

更值得关注的是两个数字：中高阶智驾芯片出货180万套，翻了近5倍；20万元以内主流市场，量产第一年就拿下了44%的份额。这意味着地平线不仅卖出了更多的芯片，更卡住了智驾普及最核心的位置。

在智驾行业，能打的产品不少，能同时拿下高端和主流市场的却是稀缺。地平线用这份财报证明了，它不只是智驾赛道的重要玩家，而是正在成为定义游戏规则的那个。

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渗透率狂飙至50%+，谁在推动高阶智驾普及？

2025年的中国车市，搭载NOA功能的自主品牌新车占比从年初的零星渗透，一路飙升至年末的61.8%。20万元以内主流市场，NOA功能渗透率从5%陡峭拉升到50%以上。

这背后的推手是一条日渐成熟的供应链。高工智能汽车的数据显示，在中国自主品牌乘用车NOA芯片市场，地平线与英伟达、华为三家合计吃下约90%的份额，构成“一超两强”格局。其中地平线以14.4%位列第三，与第二名的差距仅0.85个百分点。但若论增长速度和市场渗透深度，地平线的故事更值得细品。

在基础ADAS市场，地平线早已是“隐形冠军”。47.7%的份额断崖式领先第二名，连续多年蝉联第一。但更关键的是，它成功将这种统治力复制到了高阶战场。

“智驾平权”的本质，是技术成本的断崖式下降。地平线征程6系列的出现，让单颗征程6M芯片即可支持城区NOA这意味着，一辆不到10万的国产家轿，就能拥有媲美几年前豪华车的智驾体验。

这种“技术下放”的速度，让行业重新理解了规模效应。当一家公司的芯片出货量达到400万套（同比增长38.8%），新增定点车型超110款，累计定点覆盖主流自主品牌几乎所有头部的智驾车型时，算法迭代和成本优化的“滚雪球”效应将无人能挡。

更重要的是生态能力。总出货量中，超过95%是通过生态合作伙伴共同交付完成。这不仅是卖芯片，更是在输出一套完整的智驾“操作系统”。

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HSD的“83%现象”：当智驾成为购车决策的C位

如果说数据是冰冷的，那么用户用脚投票更实诚。

2025年，在所有首搭地平线HSD（全场景辅助驾驶系统）新车型的用户里，有83%选择了具备HSD功能的顶配车款。这在一定程度上意味着，当下的消费者在买车时大概率会在意智驾表现。

而智驾也成为用户日常驾驶中的常用功能。今年春节期间，某搭载HSD车型的智驾里程占比达到41%，接近人类驾驶里程的一半。

HSD之所以能打动用户，关键在于体验的质变。它采用一段式端到端架构，是国内首个量产的全场景智驾方案，依托征程6P的560TOPS算力，实现了从高速到城区、从泊车到城市道路的“无断点”覆盖。

2025年11月， 星途ET5(参数|询价)、深蓝L06作为首搭车型上市，短短8周内HSD交付量就突破25000套。

在技术路线层面，行业共识正在形成。算法本身不再是护城河，软硬一体的系统能力才是。当各家都在比拼端到端、大模型时，地平线已通过征程芯片和BPU架构的迭代，把算法“固化”进硬件，实现效率与性能的极致平衡。

新一代BPU“黎曼”架构，关键算子算力提升10倍，面向大语言模型的能效提升5倍，这为未来更复杂的AI模型上车铺平了道路。

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如何成为中国智驾第一梯队？

如果说2024年是地平线的“技术验证期”，那么2025年就是“规模兑现期”。财报中几个关键指标，勾勒出一家成熟科技公司的增长路径。

首先，地平线在去年的营收与毛利实现双增。全年营收37.6亿元，同比增长57.7%；毛利润24.3亿元，毛利率维持64.5%高位。现金储备202亿元，较年初增长约48亿元，弹药更加充足。

在营收增长的基础上，地平线的收入结构逐渐健康化。产品解决方案收入与授权服务收入基本形成了“五五开”（43.2% vs 51.5%）的状态，摆脱了对单一模式的依赖。其中产品解决方案收入占比从2024年的27.9%跃升至43.2%，标志着地平线已经从“卖IP”进阶到“卖系统”的新阶段。

在增收的同时，地平线仍然加码研发。BPU架构从伯努利到纳什再到黎曼，计算性能提升超1000倍，新一代旗舰芯片征程7蓄势待发，舱驾融合全车智能体芯片和智能体操作系统即将推出，地平线一直在帮助合作伙伴进一步降低成本、提升体验的路上。

除此之外，地平线联手合作车企，更顺利地实现技术出海。2025年累计助力11家车企、40余款车型走向海外，覆盖五大洲，全生命周期出口定点达200万套。包括获得万套。其中，与大众合资公司酷睿程合作的首款车型已量产，合作进入收获期。

但最让人产生期待的是，地平线正在打开的第二增长曲线，踩中2026年最为热门的具身智能赛道。从“汽车大脑”到“万物大脑”，地平线的底层物理AI底座已率先在汽车场景完成千万级量产验证，正快速向具身智能迁移。

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大公司视点

“不造车的特斯拉”是地平线曾经的标签，如今，它正在成为“不造车和机器人的特斯拉”，一个为物理AI时代打造数字化基础设施的平台型公司。当别人还在争论自动驾驶和机器人哪个是未来，地平线已经用同一套技术底座，在两个赛道上同时起跑。

2025年，是地平线“向上成势”的关键一年。从业绩增长到结构优化，从产品爆发到生态共赢，从市场领跑到全球化布局，地平线用一份扎实的财报，回应了所有关于“中国智驾第一梯队”的提问。