近日，蔚来公司交出了一份令市场瞩目的成绩单——3月交付新车35,486台，同比增长136.0%，环比增长70.6%。一季度累计交付83,465台，同比增长98.3%，超额完成此前8万台至8.3万台的季度交付指引。截至目前，蔚来公司累计交付量已突破100万台，达1,081,057台，成为中国新势力中首个跨越百万量产大关的品牌。

在新势力阵营的头部竞争中，蔚来紧随零跑和理想之后，用三位数的同比增速证明了品牌韧性和增长潜力。

3月销量最大的看点，在于蔚来“三品牌”战略的全面兑现。蔚来主品牌： ES8(参数|询价)登顶销冠，高端基本盘持续巩固。 蔚来品牌3月交付22,490台，同比增长120.1%，环比增长48.4%。这一成绩的核心驱动力是全新ES8的持续热销——该车型已连续三个月稳居大型SUV细分市场销量榜首，涵盖所有能源类型、价格区间及座位配置，自上市以来仅用时181天就完成了第80,000台交付。对于一个售价40万级别的高端SUV而言，这样的销量节奏是品牌号召力的有力证明。与此同时，蔚来在4月2日宣布，2026款ES6、EC6、ET5、ET5T四款主销车型正式上市，带来设计、配置、智驾体验等方面的全面升级。“5566”系列的焕新将为主品牌注入新的增长动能。

乐道品牌：双车齐升，步入规模化增长轨道。 乐道品牌3月交付6,877台，同比增长42.7%，环比大幅增长130.7%，品牌历史累计交付量已突破14万台。其中，乐道L90交付3,360台，环比增幅高达155.1%；乐道L60交付3,517台，环比增长111.4%。两款车型双双实现环比翻倍以上的增长，证明乐道品牌的独立运营模式已经跑通，正在从小众走向主流。

firefly萤火虫：全球化先锋，开拓增量新战场。 萤火虫品牌3月交付6,119台，环比增长130.3%，同样实现了翻倍以上的跃升。自2025年4月首批交付以来，萤火虫在11个月内累计交付量已达5万台。更值得关注的是，萤火虫被蔚来定位为全球化战略的“先锋”——目前该品牌已进入荷兰、挪威、比利时、丹麦、新加坡等9个国家，计划在年底前拓展至20至30个国家。萤火虫将于4月7日举行焕新升级发布会，为现有车主提供升级方案，产品力将再上一个台阶。

从单品牌到三品牌，蔚来已经构建起覆盖高端主品牌、中端大众品牌和全球化精品小车的完整产品梯队。蔚来主品牌守住高端阵地，乐道和萤火虫提供增量弹性的格局已经成形，多品牌协同效应正在加速释放。

销量数据背后，蔚来在产品端的动作同样密集。ET9：旗舰轿车站稳80万级市场。 蔚来智能电动行政旗舰ET9于2024年底正式发布，2025年3月开启交付，整车售价76.8万元至81.8万元起。2026年3月，蔚来又发布了ET9地平线特别版“浮光跃金”与“寰宇曜月”，限量199台，整车售价81.8万元起，BaaS方案71万元起。ET9的存在意义不仅在于销量本身，更在于它验证了中国品牌在80万级行政轿车市场的竞争力。一台国产纯电轿车能够在这个价位获得用户认可，本身就是技术实力和品牌价值的双重背书。

ES9即将亮相，补全高端SUV产品线。 蔚来旗舰SUV ES9将于4月9日举办产品技术发布会。作为蔚来在大型SUV市场的又一力作，ES9的到来将进一步丰富蔚来在高端SUV领域的产品矩阵，与ES8形成高低搭配，在40万到50万的价格区间构建更完整的产品护城河。

四款主销车型焕新，“5566”系列再出发。 4月2日，2026款ES6、EC6、ET5、ET5T四款车型同步上市，带来设计、配置和智驾体验的全面升级。这四款车是蔚来的销量基石，集中焕新将有效刺激终端需求，为二季度销量提供坚实保障。

萤火虫焕新在即，全球化再提速。 4月7日，firefly萤火虫将举行焕新升级发布会，并将为现有车主提供升级方案。在全球小型车市场，蔚来正通过萤火虫深度布局海外业务，试图在由欧洲老牌厂商盘踞多年的高端小型车市场中寻找一种足以重塑全球竞争格局的新解法。从产品焕新到全球化拓张，萤火虫的想象空间远不止于当下的6,119台月销。

从ET9到ES9，从“5566”焕新到萤火虫升级，蔚来在2026年上半年的产品节奏堪称紧凑。新车密集发布不仅能够持续制造市场声量，更重要的是，每一款新车型都承载着蔚来技术能力的输出——智能系统“Cedar S 雪松”1.4.0版本已在2月全量推送，为全系车型的智能化体验提供了底层支撑。产品与技术双轮驱动，蔚来正在以体系化的节奏打开增长空间。

如果说销量增长是蔚来的“面子”，那么财务基本面的改善就是更值得关注的“里子”。2025年第四季度，蔚来实现了一个里程碑式的突破——经营利润12.5亿元，实现公司季度首次盈利。综合毛利率达到17.5%，创2022年以来新高；整车毛利率进一步升至18.1%，较第三季度的14.7%显著提升。营收346.5亿元，同比增长75.9%。

全年维度上，蔚来2025年全年毛利总额119.2亿元，同比增长83.5%，创历史新高；全年综合毛利率13.6%，同比增长3.7个百分点，同样创2022年以来新高。更值得关注的是，蔚来现金储备回升至459亿元，环比大增近百亿元。从“缺钱”到“有钱”，蔚来的财务安全性大幅改善，意味着品牌有了更充足的弹药投入研发和新产品。

首次季度盈利的意义，怎么强调都不为过。在造车新势力中，能够实现季度盈利的屈指可数。蔚来证明了自己不仅能够“造好车”，还能够“赚到钱”。盈利能力的提升，主要得益于三大因素：销量放大带来的规模效应、ES8等高毛利车型的占比提升，以及持续的降本增效。

随着一季度交付量超指引上限、多款新车密集上市、现金储备持续充裕，蔚来已经具备了从“烧钱扩张”切换到“盈利增长”模式的底气。在汽车行业，盈利是企业能够长期留在“牌桌”上的通行证——蔚来如今已经有了这张通行证。

汽车网评：

3月交付35,486台，同比增长136%，一季度累计83,465台超指引上限，四季度实现季度首次盈利，现金储备459亿元——这一组数据勾勒出的，是一个已经完成体系化建设、正在从“新势力”进化为“成熟车企”的蔚来。

从三品牌矩阵的全面发力，到ET9/ES9/“5566”/萤火虫的新车密集布局，从千亿级现金储备到季度盈利的突破，蔚来正在用产品、技术与财务的三重确定性，向市场证明自己的长期价值。