前不久有个新闻，欣旺达给特斯拉供应电芯了，我觉得这个事情可以聊一聊，顺便再聊一聊其他几家电池（电芯）供应商，包括宁德时代、比亚迪、松下、LG的现状。特别是松下和LG，很多人听说他们也挺牛的，但就是不知道牛在哪里？

欣旺达给特斯拉供应电芯

最近，欣旺达‌正式成为特斯拉全球第五家动力电池供应商，在它之前的还有宁德时代、比亚迪、松下、LG。而且这次两家合作的模式也不太一样，欣旺达只向特斯拉提供最最基础的磷酸铁锂电芯，然后特斯拉拿回自己的上海工厂，自行完成模组与PACK组装，主要搭载在出口欧洲的车型上。而之前特斯拉与宁德时代的合作模式，是特斯拉直接向宁德时代采购模组，两种模式之间的区别我们后面再说。‌‌

国内的电池厂商，一线的绝对是宁德时代和比亚迪，而欣旺达、国轩高科、孚能科技、亿纬锂能……这种充其量只是二线。而且，欣旺达这几年事情可不少，又是被索赔，又是闹召回，大家可以自己去网上看看。

而特斯拉是个难缠的甲方，它对供应商的要求可不低，经常因为很小的故障率就召回一大批车型。所以能在电芯、电池这个最关键的部件上满足特斯拉的要求，我觉得欣旺达多多少少还是有点东西的。

为什么是欣旺达

特斯拉已经有四家电池供应商了，一个比一个体量大，按理说供应量根本不用担心，为什么还要加个欣旺达？有人说是为了“供应链多元化”，或者说是“去供应商化”，这些原因都有。“供应链多元化”，说白了就是增加电芯、电池的供应来源，分散对单一供应商的依赖风险，十几年前，特斯拉还只能依赖松下的独家供应，后来它逐步引入了宁德时代、比亚迪和LG，再到如今扶持欣旺达“上位”，形成了五家供应商并存的格局，供应商一多，选择余地就多，价格也更好谈。

而“去供应商化”，简单来说，特斯拉现在想做的事，就是不想再被电池供应商牵着鼻子走。以前特斯拉买的是整套电池，相当于别人把饭做好了端给它，它只能按供应商的方案来，很多东西它说了不算。特斯拉一直想自己掌握电池核心技术，比如之前搞4680电池，结果发现这事太难了，技术和量产一直没完全搞定。但特斯拉也没放弃，现在它换了一种思路，不再直接买别人做好的电池，而是只买最基础的电芯，剩下怎么组装、怎么散热、怎么控制成本，全由自己决定，这样特斯拉对成本、性能、供应链的话语权，就更大了。

但以上并没有解释为什么如日中天的特斯拉，会选二线电池厂商的欣旺达？毕竟之前与特斯拉合作的宁德时代、比亚迪、松下、LG，都是一线电池巨头。其实道理很简单，一个是便宜，二个是配合。

在此之前，我们先提一下目前特斯拉的大背景，去年也就是2025 年，Model Y依旧是全球范围卖得最好的单一车型，但从财报数据上看去年特斯拉过得并不好。业绩出现成立公司以来首次下滑，2025年营收和2024年相比首次下降了3%，归母净利更是大幅度下滑，和2024年相比下滑了46%。同时汽车业务营收同比下降10%，剔除碳积分后的汽车毛利率为15.4%，较2021年的高点近乎砍半。在国内市场，特斯拉甚至出现了降价也难挽回销量的局面，‌市场份额从6%降至4.9%‌，排名由第三下滑至‌第五。在Optimus人形机器人、Robotaxi等“大饼”需要持续烧钱的背景下，汽车业务是特斯拉的主要收入来源。‌‌

所以别看特斯拉卖得那么好，其实他们是非常着急的。先是在车型战略大方向上，他们把不怎么赚钱的Model S和 Model X(参数|询价)给砍掉了。然后就要考虑怎么降低剩余车型的成本，而动力电池作为一台电车上成本最高的部件，成本占比甚至超过了30%，自然成为了第一个拿来开刀的对象。宁德时代、比亚迪、松下、LG的电池好不好？肯定好，但问题是他们的电池实在是太贵了。

以宁德时代为例，供应着特斯拉在中国市场和欧洲市场的绝大部分磷酸铁锂电池，甚至占到了特斯拉全球电池采购的4到5成，是特斯拉目前最大的电池供应商。虽然我不知道宁德时代的电池到底有多贵，但从他们公布的业绩来看，他们的电池绝对不便宜。2025年宁德时代全球动力电池使用量市占率提升至‌39.2%‌，同比增加1.2个百分点，‌连续九年位居全球第一‌，国内动力电池装机量市占率达到‌43.42%，全年实现‌营业收入4237.02亿元，同比增长17.04%，实现‌归母净利润722.01亿元，同比增长42.28%‌，创下历史新高……宁德时代，如果单看动力电池部分，毛利率就达到了23.84% ，比同行普遍高出5%-15%。无论是销量、营收还是利润，宁德时代都是堪称无敌的一家电池巨头，哪怕合作的对象是特斯拉，姿态想必也不会低，价格更加不会便宜。

那其他供应商呢？松下和LG主打三元锂电池，成本天然偏高，尤其松下自身毛利率仅徘徊在5%左右，难以给特斯拉降价。所以特斯拉把目光转向了二线厂商，这时候就轮到欣旺达上场了，其实在此之间两家就有过合作，自2022年起欣旺达就开始为特斯拉供应‌12V磷酸铁锂启动电池‌，所以二线厂商当中首选欣旺达也是顺理成章的事情。

首先欣旺达的电池肯定比宁德时代便宜，因为从他们家的财报就能看出，他们走的路线和宁德时代不一样，宁德时代可以通过技术领先实现高溢价，而欣旺达走的完全是薄利多销的性价比路线。欣旺达是做消费电池起家的，目前他们还不靠动力电池赚钱，2025年上半年动力电池相关的营业收入同比增长了 22.63%，但毛利率却比之前下降了1.89%，降到了 9.77% ，基本上只有宁德时代一半不到的水平，这简直就是赔本赚吆喝啊。

其次欣旺达肯定比宁德时代更配合，作为国内排名靠前（一般在5-7名徘徊）的电池厂商，欣旺达不仅出货量在二线厂商中处在领先地位，近几年也和包括小米、理想、上汽、东风等车企建立了合作关系。最重要的是他们家的口碑其实也不错，与车企的配合度非常高。

之前有报道说，欣旺达在拿下小米昆仑的供应项目后，直接派了 30-50人的VIP团队驻扎在上海金桥的小米办公室旁，情绪价值简直拉满。还有在与理想的合作中，欣旺达直接将电芯、电池研发等核心环节交给理想把控，自己专注制造代工。

这姿态相比宁王低了不是一星半点，只要车企想合作，形式车企选，方向车企定，这次和特斯拉也是一样，给特斯拉的不是完整的电池包，而是最最基础的磷酸铁锂电芯，剩下的全部让给特斯拉，自己不赚这个钱，特斯拉又省一波。

说白了，这就是双赢。一方面，特斯拉想要摆脱对宁德时代的依赖，同时找到一个平替的新供应商。另一方面，欣旺达靠着特斯拉直接带来可观的出货量，并且“特斯拉”对它来说更是一份强力的背书。

聊聊其他电池厂商

借此机会，我们也聊聊其他电池厂商。2025年全球上牌的新能源车型（含油混、插混、增程、纯电）动力电池装车量合计达1187GWh，同比增长31.7%。从厂商装车量排名来看，依然是中韩日三足鼎立，前十当中有6家是中国厂商，分别是宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源。至于另外4家，是日本的松下，以及韩国的LG新能源、SK On和三星SDI。

市占率方面，前十当中这6家中国厂商，2025年合计突破70.4%，而2022年还是60.4%。宁德时代以39.2%的市占率蝉联全球动力电池市场冠军，这也是他们连续第9年登顶，较2024年的38%再次提升，装车量几乎是排名第二的比亚迪的2.4倍。

至于装车量增速，这些中国电池厂商普遍保持了30%-80%的高速增长，其中国轩高科的增速达到了惊人的82.5%，亿纬锂能和蜂巢能源的增速全部超过60%。要知道，2025年全球动力电池装车量的增长，也才31.7%，换句话说这些中国厂商基本全部跑赢了“大盘”。

相较于中国厂商的爆发式增长，日韩厂商就没那么耀眼了。以韩国电池三巨头为例，2025年LG、SK和三星合计市占率同比下降3.4个百分点，降至15.3%。其中，LG依然是仅次于宁德时代和比亚迪的全球第三，装车量同比增长11.3%，但市场份额从10.9%下滑至9.2%；SK装车量同比增长12.3%，但市场份额从4.4%下滑至3.7%；三星装车量同比下降6.9%，市场份额从3.4%下滑至2.4%，是前十中唯一出现负增长的企业。日本的松下的市占率为3.7%，相比2024年微降0.1%。说白了，不是日韩厂商不努力，他们的装车量大多数是增长的，但奈何中国厂商太给力，导致他们的市占率反而下降。

究其原因，中国电池厂商的高速增长主要是因为国内新能源汽车市场火爆，更重要的是部分厂商出口也很给力，比如宁德时代2025年动力电池海外出货占比超30%，欧洲市占率接近40%；比亚迪2025年前三季度，动力电池外供比例突破20%；亿纬锂能2025年海外收入占比达25%……2025年，抛开中国市场，国际市场动力电池装车量前十里同样有6家中国厂商（2024年还是4家），市场份额为47.2%，并且宁德时代依然稳居第一。

日韩厂商很难吃到中国的新能源汽车市场，在注重性价比的东南亚市场又玩不过中国厂商，所以他们主要依靠的是欧美市场，但这几年欧美电车市场降温很厉害。欧洲这边，2025年欧洲电动汽车销量同比增长29.7%，达到258.5万辆，这些数据听上去好像还不错，但这个增速比前些年明显放缓，更要命的是，欧盟一直传闻取消2035年的燃油车禁售令，直接导致车企的电动化转型全面推迟，这么一来电池就更难卖了。美国这边，2025年电动汽车销量同比下降2%，是近10年来首次年度下滑，第四季度更是同比大降36%、环比暴跌46%，并且特朗普政府正在积极减缓电动化转型。

结果可想而知，以LG为例，其在欧美市场的装车量增速从2024年的25%下滑至2025年的10%，三星在欧美市场的装车量更是出现了负增长，同比下降15%……甚至日韩电池厂商的未来更加悲观，BMI咨询机构的预测显示，2026年欧美电动汽车销量会非常惨淡，他们预计美国市场2026年全年销量将大跌29%，欧洲市场全年增速也将大幅放缓至14%。

同时，中国厂商也在抢占欧美市场，宁德时代德国工厂满产、匈牙利工厂一期建成，国轩高科德国基地稳定供货，中创新航葡萄牙工厂、亿纬锂能以及欣旺达匈牙利工厂都在加速推进本土化生产……这么搞下去，日韩厂商连仅存的欧美市场也要丢了。

当然，这里面更多是日韩厂商自己的原因。比如全面押注三元锂，想走高端市场，可近年来全球磷酸铁锂电池在动力电池装车量中的渗透率持续上升，2024年首次突破50%，2026年预估达到60%。而日韩厂商在磷酸铁锂电池领域实在不咋样，导致他们在中低端新能源汽车市场根本没有竞争力，把这么庞大的市场直接送给中国厂家。最近两年，他们才想起来去搞磷酸铁锂，但要我说已经来不及了。

最后，以之前反复提到的松下和LG为例，他们犯了一个日韩厂家共同的毛病，那就是过度依赖单一车企，松下和LG非常依赖特斯拉，尤其是特斯拉的Model Y。而现在特斯拉已经把电池供应商扩大到了5家，而且这只是个开始，如果特斯拉发现欣旺达的东西真的物美价廉，你觉得松下和LG往后的日子会不会越来越难？‌