昨天车圈最大的新闻，莫过于阿波罗出行收购威马了。有意思的是，开始我以为是百度的阿波罗，后来才发现虽然名字一样，却与百度无关，是威马为上市借壳。

阿波罗出行前身为力世纪，是一家做珠宝的香港上市公司，后来转战汽车，收购了德国超跑品牌阿波罗，干脆改成这个名字。再后来，威马成为其最大股东，沈晖是实控人。看到这是不是感觉有点乱，到底谁买了谁？其实，这是威马屡次IPO碰壁后，通过反向收购，借壳阿波罗上市的无奈之举。

作为新势力中最靠谱、最早交付的车企，威马曾是资本市场的宠儿，获得多轮巨额投资，其中2020年的单轮融资100亿元更是创下纪录。正因为钱来得容易，当蔚小理奔赴美股时，威马不为所动，等烧完了钱想上市续命，科创版政策已经收紧，港股对新势力也更加谨慎了。

那么，威马是怎么把一手好牌打烂的呢？得益于B端市场，其首款车EX5一度高居新势力排行榜第二，可当小鹏等友商纷纷转战前景更广阔的C端时，威马还在B端恋战，错过了市场先机。

同时，为了压价降成本，威马同时引进多家供应商，导致零部件良莠不齐，终端产品质量不佳。叠加智能化落后等原因，威马销量急剧下滑，亏损严重，降薪、闭店和停产等负面消息不断。

威马如此急于上市，不仅因为眼下缺钱，还面临更大的风险。之前融资时与资方签订了回购合同，如果在规定时间内不能IPO，就得连本带息将投资返还，这是威马，也是任何一家新势力不能承受之重。

不过，威马还没到被资本市场抛弃的地步。虽然此阿波罗非彼阿波罗，百度仍是威马最大的靠山，此前多轮融资都是前者领投，当然不会让自己的钱打水漂，一如蔚来背后的腾讯、小鹏背后的阿里和理想背后的美团。新势力的角逐，在很大程度上也是互联网巨头的较量。