亏损，正成为造车新势力不能承受之重。

刚刚公布财报的零跑，以“51亿”的净亏损，跟“蔚小理”一同站在了造车新势力“亏损排行榜”的前列。

单从销量和营收来看，零跑的2022年其实也算是交出了一份亮眼的成绩。

全年销量111,168辆，同比2021年的43,748辆增加154.1%。

全年营收123.85亿元，同比增加295.4%。

如若算上亏损，零跑比去年多卖6.7万辆车，但却多亏了22.63亿元，完完全全就是“增收不增利”。

这其实也算是造车新势力的通病了。

不过，同样是“越卖越亏”，零跑的情况又跟“蔚小理”不一样。

零跑的亏损根源，在于毛利率问题。

一直以来，零跑品牌标签是“性价比”，其销量崛起也跟T03的低价走量有关。

从销量分布来看， 零跑T03占据一半以上销量，这也导致公司的毛利率持续为负。

2019年至2022年，零跑汽车毛利率分别为-95.73%、-50.63%、-44.30%、-15.43%。

反观其它造车新势力，“蔚小理”早已于2020年实现毛利率转正。

当然，财报反映出来的问题，零跑也早已意识到，更持续在品牌端和产品端向上。

从中型SUV零跑C11到中大型智能轿车C01，就是零跑拿出来扭转毛利率的大杀器。

不过，早期的效果有，现在却不尽如人意。

进入2023年以来，零跑销量就开始“掉队”。

今年1月-2月，零跑合计销量不到4400辆。同期，理想、蔚来、哪吒、小鹏的销量分别约为3.17万辆、2.06万辆、1.6万辆、1.12万辆。

对于销量急剧下滑，零跑解释称“是由于车型迭代、完成了2023款车型SOP(小规模量产)及产线导入”。

或许，有一部分因素是产能影响。

但更大的可能，是消费者觉得零跑的“性价比”低了。

在最近这波降价潮中，零跑上市新款C01，和老款车型相比，入门版的价格便宜了4万多元。

不过，有消费者认为，在“降价”的基础上，新款C01也是“减配”了，所以就等于没降。

随后，零跑跟随理想推出限时保价政策，承诺90天内不再降价，否则主动返还差价。

理想对新车保价，蔚来不降价，更多是考虑维护品牌。

着眼于零跑，则是因为“弹药有限”，导致价格战打不起，没有太大空间继续降价了。

显然，在扭转毛利率的品牌向上之路中，零跑如今面临着一个更大的问题——销量端的萎靡。

前面提到，零跑给外界留下的标签，一直是“性价比”。凭借着“性价比”，零跑在低端市场所向披靡。

现如今，在中端市场厮杀，摆在零跑面前的难题是，原本就利润不大的几款车，还有多大降价空间？

如果再降价，不就回到之前负毛利的“死循环”之中吗？

如果不考虑降价，又要怎么给自身的产品力或者品牌力赋能呢？

在当下真刀真枪的市场白刃战，如果价格是竞争的第一位，那么产品力和品牌力，便是另外一个极其重要的因素。

电动星人也一直认为，亏钱并不可怕，毕竟“蔚小理”也都在亏钱。

可怕的是，伴随市场竞争环境的进一步恶化，品牌力没来得及塑造完整的造车新势力，将会受到极大的打击。

毕竟，如果零跑依旧不能在消费者心中提高声量，不能在市场中提升销量。

那么，接下来零跑所面临的困局，将越来越难突破。