随着华晨中国汽车控股有限公司（下简称华晨中国）的一纸公告，在申请破产重整一年半后，华晨雷诺金杯有限公司（下简称华晨雷诺）终于有了后文。

公告中指出，华晨雷诺、沈阳金杯汽车工业控股有限公司（下简称金杯汽控）及管理人已经就有关正式建议出资订立重整投资协议，这意味着，华晨雷诺终于进入了造车的“复活赛”。但在壹哥看来，这并不意味着华晨雷诺即将否极泰来，相反，接下来的路还会愈发难走。 

华晨雷诺制定的重整方案具体是这样的：

华晨雷诺的股东方金杯汽控、雷诺分别将现有缴足股本全额清零；

清零后，兴远东（金杯汽控的母公司）债权（人民币16.68亿元）及雷诺债权（人民币7.11亿元）全部转为华晨雷诺的股东权益；

除兴远东债权、雷诺债权之外，由金杯汽控重整余下债务；

重整计划获批后，金杯汽控将在12个月之内向华晨雷诺以现金的形式注资，出资额最多为人民币13.6亿元。 

目前，华晨雷诺共有两位股东，一是金杯汽控（持股51%），一是雷诺（持股49%），而重整之后，华晨雷诺将拥有三方股东，即金杯汽控（持股36.37%）、兴远东（持股44.61%）、雷诺（19.02%），届时，华晨雷诺也成为华晨中国旗下非全资子公司，业绩纳入华晨中国财务报表。

不过，在壹哥看来，针对华晨中国提出的重整方案，能解华晨雷诺的一时之困，却治标不治本。 

时间回到1989年，在中国车市刚刚迈入“微面时代”之际，靠着CKD丰田海狮，金杯正式踏入轻客领域。之后，金杯车型发展迅速，并助力华晨中国在1992赴美上市，拿下“社会主义国家第一股”。

在过去很长一段时间里，华晨金杯都是轻客领域的绝对销量担当。直到车市“寒冬”的来临前。 

2015年，华晨金杯还曾取得年销10万辆新车的大好成绩，任谁都没有想到其竟在次年就骤减至2万辆出头，跌幅超7成。

华晨金杯其实早就预料到了这一切，深知自己已久病缠身，因此自救的行动很快，向在轻型车领域颇有心得的雷诺抛出了橄榄枝。 

2017年末，雷诺以1元钱的价格收购华晨金杯的49%的股权，公司更名为华晨雷诺。当然，华晨金杯也并非白送股权，彼时其已经陷入亏损，雷诺接盘的不只有股权，也包括债权。

之所以华晨金杯想要和雷诺联姻，看重的就是雷诺在轻型车领域的先进技术，希望以技术重新征服市场，毕竟在和丰田分手多年后，华晨金杯旗下车型早已和时代脱节，抄袭，面子过不去；自研，实力不允许。

但从最终结果呈现结果来看，这一招疗效甚微，或者说雷诺没能成为金杯的“救市主”。数据显示，从2018年至2021年，华晨雷诺年销量依次为25731辆、20597辆、14100辆、2321辆。 

按照之前华晨金杯的想法，雷诺加入后双方将布局三大品牌，即金杯、雷诺、华颂，推出三大类汽车产品，包括MPV、中型厢式客车/货车、大型厢式客车/货车，但结果大家都看到了，计划和行动完全不一样。

华颂没保住，雷诺没登场，至于金杯，曾经它是什么样的，雷诺到来后还是什么样的，而雷诺加盟后带来的唯一一款重磅产品，居然是一款毫无竞争力的SUV车型观境。

在壹哥看来，华晨雷诺在短短几年后就申请破产，雷诺没能在技术层面给予帮助是关键因素。

至于为何壹哥认为即便华晨雷诺重整之后依然无力回天，是因为“老伤”、“新伤”一起治，难度可想而知，更何况“患者”的资金还不宽裕。

“老伤”依然是产品。 

华晨雷诺在终端市场败走，根源在于雷诺不愿“出力”，没能为华晨雷诺带来具有竞争力的产品，那么在此次重整之后，雷诺在华晨雷诺内部的话语权更小了，又如何能提供强力的技术支持？

不出意外的话，华晨雷诺“复活”后，向终端市场投放的产品仍是熟悉的 金杯快运、格瑞斯，以及还是全家桶。虽然华晨雷诺出走了不过一年有余，但在这一年间，高端化、电动化大潮席卷整个车市，曾经的销量王，如今再难引领潮流。

“新伤”则是渠道。 

​在华晨雷诺申请破产的一年多时间，金杯经销商只能靠销售华晨鑫源产品来度日，但小海狮家族价格低、利润低，难以维持生计，因此，诸多经销商已经全面转型为“汽车超市”，同时布局多品牌，江淮瑞风、福田风景、风行菱智等等都是这里的主角，经销商也不会刻意偏袒谁，利润高才是王道。这还是好的情况，相比之下，更有大量经销商选择退网、转网，彻底和华晨雷诺说拜拜。

很显然，选择复出，华晨雷诺的路也依然难走。

当然，上述观点其实也并不绝对，也许华晨雷诺还留着后手，此前申请破产重整本就是发现雷诺不作为想要重新夺权，如果是这样，那么它如愿了。但谁才是“红衣骑士”呢？