撰文 | 青竹 编辑｜周长贤

2025年11月，零跑提前完成50万辆年度目标，成为第一个跨过该门槛的新造车公司。

而在一年之前，大家以为会是另一家车企。

虽然一年前，零跑创始人朱江明就公布，今年要做到50万辆，但坦白说，外界对此并没有很认真。因为这几年，汽车企业完不成的高目标，比比皆是。

但是，当零跑11月交付量再次突破7万台大关，连续9个月拿下中国新势力月销第一，1-11月累计交付超53万台，数据已然提前落到实地。

有必要重新审视零跑速度，仔细拆解零跑模式。

如果12月份的销量，也超7万辆，零跑全年销量将达到60万辆。如此规模，绝对不能用学别人来解释，必然有一套自成体系的打法。

零跑是一个不会讲花哨故事的企业，官方对于战略战术模式的解释，大体就是：做「车圈优衣库」、好而不贵、成本定价、自研降本……都是围绕着成本。

最近，朱江明在总结第一款车S01的教训时表示，“第一款车的定位没有找准，我们才会在后面所有产品规划里面非常谨慎、仔细、认真。”

他总结具体有三点：定价太贵、设计小众、宣传不到位。“S01的不成功，给了我们太多的经验和教训，才会成就今天的零跑。”

所以，零跑再讲「好而不贵」时，一定不要忽视其产品「谨慎定位」的前提，而不是单纯的「成本定价」而已。

从A到D的全面覆盖：瞄准年销百万俱乐部

零跑最先从S01的学费里领悟到的，在过去一年多里，小鹏和蔚来也都领悟了：从小鹏MONA 03、P7+，到乐道L90和蔚来ES8，销量的拐点说明一切。

时间进入2025年，新造车和老造车的境遇，都充分证明，新汽车行业已经是一个缺乏垄断壁垒的产业。

而一切充分竞争的商业逻辑，都是以合理的成本，满足很多人的需求。

没有谁可以靠某项产品优势，长时间保持溢价。新卖点的窗口期从开始的2-3年，变成1年甚至更短。

于是，疲于寻找短暂的卖点，不如用长期主义的坚持，打磨产品的底层逻辑：定位、销量和成本。

零跑模式的三层逻辑：一、以“全域自研”为成本和技术基石；二、驱动“品价比”的产品战略；三、精准匹配大众市场真实需求竞争模型。

纵观零跑的ABCD系列，在需求最大最重合的SUV市场，密集布局多款SUV，并且通过自研和平台化共享来降本增量。

以C系列和B系列为例，共享的零部件达88%，自研部件从新三大件，拓展到所有的高价值部件，比如座椅、车灯等。

正是底层的自研成本优势，给了产品定义的从容空间。

例如，2025年的零跑新车都标配激光雷达，哪怕11.98万的售价、500公里续航的B10。再如，今年零跑推出的C系列产品都是800V，都是碳化硅、高压快充。

朱江明对此表示：“3C系列今年比去年卖得好，增量很大，B系列的智驾版本也在持续上量。”

随着10月16日旗舰D平台首款产品D19亮相，11月广州车展A平台首款产品A10发布，以及11月27日高颜值运动轿跑Lafa5的上市，零跑完成了从6万到30万元价格区间的全覆盖。

A10尤其值得关注。在10万级市场中实现“激光雷达上车”，搭载高通8295P+8650双旗舰芯片、500km CLTC超长续航等配置。

而D19和Lafa 5的相继推出，则令人觉得零跑变了。

其实，在笔者看来，就像零跑高管所说，“零跑还是零跑”。这两款产品虽然拓展了需求的带宽，但是产品定义的哲学依然是一脉相承。

D19作为零跑定价最高的车，也是「9」系大战的参与者。但在所有「9」系里，不得不说 零跑D19(参数|询价)是特殊存在。给到足够支持「9」的配置，比如80度电的增程和前备箱。

如果说D19是一个更大的零跑，而在最新的Lafa 5上面，可能“不够零跑”的争议更大一点。因为个性化，就有点不够“优衣库”。

对此，朱江明表示，Lafa 5要追求纯电的增量，通过有个性的产品，增加和用户情感上的触点。至于个性化带来的成本，零跑高管透露，14~15%的毛利水平，在Lafa5上可能会稍微让出一点空间。

零跑汽车高级副总裁曹力表示：“A系列锚定入门市场，Lafa5主攻10-15万个性市场，B/C系列站稳主流家用市场，D系列冲击高端。”

正是基于产品带宽的拓展，朱江明大胆给出明年的销量指引：“B系列和C系列加上T03，今年接近60万辆，加上存量的增量，剩下新的40万辆的任务靠4款新车承担。”其中，Lafa 5的销量指引也是月销过万。

财务稳健：盈利背后的全域自研底气

2025年第三季度，零跑实现净利润1.5亿元，是“蔚小理零”四家中唯一实现三季度盈利的新势力。

零跑的盈利来之不易，规模效应功不可没。第三季度，零跑实现营业收入194.5亿元，较2024年同期增长97.3%。

基于自研、体系和体量降本的三管齐下，得到14.5%的毛利率，展现出了零跑优异的成本控制能力。

朱江明直言：“我们能做到14~15%的毛利水平，靠的是产品组合，不是单台车的利润。”

他透露：“零跑目前现金储备超300亿元，固定资产仅六七十个亿，是轻资产运营模式，融资需求不迫切。”

现金流表明，零跑已建立起健康的资金链，为未来发展提供了保障。

结语

12月8日，零跑汽车（09863.HK）被纳入恒生科技指数成分股，将正式生效。‌

朱江明表示：“这是市场对公司全域自研战略的充分认可。作为坚持核心技术自主研发的新能源车企，我们在电池、电驱、智能座舱及辅助驾驶领域的持续投入与突破，正获得全球投资者的广泛信任。”

零跑的成功并非偶然，而是源于其构建的独特“战略闭环”。这一闭环可以概括为：技术创新→好而不贵→规模效应→持续盈利。

零跑的“战略闭环”，还体现在其清晰的全球化布局上。2025年11月，零跑汽车海外市场出口量及订单量同时创新高：出口量达9348台，订单量突破1.5万台；其中意大利、德国市场表现尤为亮眼。

借助与Stellantis集团的合作，目前，零跑已在欧洲、中东、非洲和亚太等约30个国际市场建立了超700家兼具销售与售后服务功能的网点。

2026年，零跑将迈向“百万新征程”的目标。朱江明表示：“明年整个汽车的销量总盘，以及新能源汽车的销量都有可能略高于今年。新能源汽车市占率在今年基础之上，稳步提升5%-10%。这是机会点。”

“成为全球前十车企，销量达300万至400万辆。”这是零跑的长期目标。