当奥迪的销量，成了传统豪华中最体面的那一位，常常被拿来做比的新势力御三家，上演的戏码则显得更加辛辣。

昔日领跑的理想，从榜一大哥跌下神坛，销量同比下滑近20%；一直在ICU舆论边缘反复横跳的蔚来，靠两个新生“子品牌”输血；最戏剧的是小鹏，拿起了爽文逆袭剧本，凭借MONA M03，销量同比暴增126%。

2025年终考核终放榜，好一个风水轮流转，一朝大不同，遥记起多年前，哥儿仨肩并肩的那张世纪合影，再回首，已不是啥兄友弟恭的携手并进，而是一场残酷的存量“吃鸡”游戏。

谁在裸泳，谁在逆袭？

2025年的销量即出，如同一面照妖镜，照出了蔚小理截然不同的生存现状。

小鹏销量扭转，是逆袭的偏科生。

2025年交付42.94万辆，同比增长126%，这数据乍眼一看猛如虎，但经不起你拆解和细品，因为近40%的销量，靠的都是十万出头的MONA M03撑，这就好比别人夸你，最怕的就是长得精神、人挺善良和特别老实。车卖得好，是因为有性价比，而原有的优势科目，走技术流的中高端车型，却全线哑火。

被寄予厚望的全新P7，造型挺炫酷、上市即扑街，12月销量同比大跌26.3%；而G6和G7这对“难兄难弟”，加起来月销才勉强过六千，小鹏的销量逆袭，充满了单车救主的孤勇、结构畸形的隐忧。
再来看蔚来，这是养成游戏的赢家。

蔚来全年32.6万辆，同比增长46.9%，创历史新高，但这份成绩单它有定语，是在乐道和萤火虫两位亲儿子，疯狂输出和努力下取得的。

而蔚来本尊，销量同比下滑13.7%。曾经的销量担当ET5、 ES6(参数|询价)，跌幅最高达42%。全新ES8还算争气，单月销量突破2万辆，成了40万级市场的爆款，但这剧情有些熟悉，像极了老牌巨星热度下滑，全靠爆款剧出续集挽回颜面。

蔚来自己卷自己，乐道L90抢了自家蔚来的客户，新款ES8抢了乐道的客户，这兄弟阋墙、左右互搏的尴尬，蔚来应该深有体会。

最后是理想，榜一大哥滑铁卢。

2025年销量40.63万辆，同比下滑19%，年度目标完成率仅为63.48%，在新势力阵营中，从榜首滑落至第六。

其中更扎心的细节是，12月理想所有L系列车型销量同比跌幅均超50%，曾经定义了“冰箱彩电大沙发”的它，埋头去搞了搞纯电，再回首发现三大件成了友商标配，大尺寸三排座SUV市场基本痛失话语权。

理想的故事告诉我们，在快节奏的中国车市，你护城河无论挖多深，也抵不住对手的“复制粘贴”大军，稍有不慎失之东隅，完全收不着一点儿桑榆。

光环褪去后的一地鸡毛？

增长红利褪去，神功的破绽也显露无疑。
蔚来患上了高端病和多动症，因高端理想主义的背后，是重金砸换电站、自研芯片，虽然构建用户服务体系，一度是蔚来的金字招牌，但当行业进入价格战的肉搏阶段，这些重资产、高成本的护城河，瞬间成了财务沼泽。

后来为求增长，蔚来又患上品牌多动症，主品牌增长乏力的情况下，急忙推出了乐道和萤火虫两个子品牌，资源分散、内部赛马，目前的在售车型高达十来款，一半月销不过千，这就好比一个精湛的小型车展，但观众却寥寥。

而小鹏的技术性价比，反而成了特洛伊木马。

回顾小鹏汽车的发展历程，是allin智能化，是以技术直男自居，技术所带来的前瞻科技感，是其安身立命之本，奈何技术下放，亲手打开了技术不再值钱、技术讲究性价比的潘多拉魔盒。

MONA M03的成功，是强心针，亦是毒药。它让小鹏的销量暴增，却也牢牢将其品牌定位与十万级关联捆绑，其向上突破的中高端之路，往后将更加艰难。

小鹏有新车效应依赖症，旗下小鹏G7、全新P7等车型，全都是上市即巅峰，三个月后销量腰斩，这种过山车式的销量曲线，恰好暴露了其产品持续吸引力的苍白，以及营销手段的后劲不足。

理想，则是吃了路径依赖和转型阵痛的亏。

多年前一招鲜、吃遍天，极其精准地卡位家庭增程SUV，让它迅速登顶，但这一刻的巨大成功，恰好也成为了后来最大的枷锁。

当试图开辟纯电第二战场时，发现过去的成功经验全然失效，MEGA出师不利，纯电i系列虽有销量，却无法弥补增程主战场的失血，好比田径冠军，被要求下水比赛，姿势僵硬，吃力不讨好。

这次的试错，成本太高，让竞争对手纷纷抄起家庭作业，理想原本在配置、空间上的优势被快速抹平，从定义者成了追赶者，心态也难免失衡。

不下牌桌的“终极赌局”

2026年才刚刚拉开帷幕，就被行业定义成了淘汰赛的生死年，对于车企而言，不求大展宏图谋发展，但求盆满钵满续上命，资源必然要向“确定性爆款”集中，无疑成为了行业的共识。

蔚来将宝押在了大尺寸上，推出旗舰ES9和走量ES7，企图用尺寸和级别压制对手，但一场豪赌，赢了通吃，输了又是一波伤筋动骨；

而小鹏则是广撒网，一边继续用MONA系列SUV深耕低端，一边备下G01、G02两款大车冲击高端，同时还全面推行“一车双能”纯电+增程，策略听着很全面，就看怎么分配资源，精力太过分散，把把战局都是苦战。

理想的求生欲很强，继续给L系列增程打补丁叠BUFF，一面谨慎推出纯电旗舰i9，稳住基本盘，再试探新战场，先保证不下牌桌，再图后续。

面对未来，御三家讲起了AI故事。

理想要造具身智能，小鹏秀出机器人，绘制物理AI蓝图，蔚来虽然低调，自研的5nm芯片已经上车…但当下，理想打破连续盈利的纪录，小鹏盈利承诺待兑现，而蔚来高呼2026年要全面盈利，比未来故事更紧迫的，似乎是当下的盈利能力。

为此，三家不约而同地降本，理想回归创始人主导，砍掉冗余管理层；小鹏全面对标华为管理体系；蔚来推行基本经营单元改革，强化成本控制。无疑，这把挥刀向内“向管理要利润”的内功修炼，听着残酷，但很有必要。

最后，就是出海。

国内市场的盘口就那么大，早早就卷成红海，出海成了每家车企的必选项，小鹏在出海战略上很坚定，逐步建立起全球的营销和质量运营体系，而蔚来和理想，在国际化上则显得犹豫和迟缓些，但这场远征没有退路，海外市场，正在从“增长选项”变成“生存必须”。

写在最后

回望2025，传统豪车ABB的排位松动，像是一场优雅的慢动作调整，因百年车企家大业大，但蔚小理的座次重排，更像是一场充满贴身肉搏、策略互撕的竞技大秀。

小鹏的逆袭，带着“偏科”的隐忧；蔚来的复苏，依靠“子孙满堂”，却难掩主品牌的老态；而理想的滑落，则是一招鲜依赖者的典型危机。

战鼓已经擂响。

新势力手中，再无单车变摩托的蓝海侥幸；望向脚下，皆是水深火热的红海荆棘。这场终极牌局，比的不仅是谁的产品更炫，谁的组织更高效、谁的策略更清醒、还要能忍住“自嗨”、直面惨淡的营收报表。

2026注定没有温情，只有存活。