保时捷刚发布的2025财报有点惨：全球营收362.7亿欧元（下滑9.5%），销量跌到27.9万辆（同比下滑10%）。最扎眼的是利润从56.4亿直接崩到4.13亿，暴跌93%，销售回报率只剩1.1%。 原因很现实，一是中国市场不买账了，销量只剩4.2万辆（巅峰是9.6万），同比降26%，预计今年还要跌到3万；二是转型成本太高，产品调整、电池业务加上美国关税，39亿欧元特殊支出直接把利润吃没了。 新CEO骆明楷的“2035战略”核心：质大于量。明确不加入价格战，不搞国产化，坚持高端定位。产品线要精简，同时探索911之上的更高端车型。但问题是，北美靠涨价撑着，欧洲本土也跌了16%，光靠"保价"能扛过去吗？ 保时捷还是那个保时捷，但豪车躺着赚钱的日子，真过去了。