本田面对中国新能源汽车市场的无可奈何，放弃北美市场纯电动汽车项目，包括Honda 0 SUV、Honda 0轿车和Acura RSX EV等3款新一代纯电动汽车，计提与电动化相关减值费用及中国合资公司资产减值，最高达2.5万亿日元（约合人民币1,080亿元）。而本田此前已经在北美停止与通用的氢燃料电池车和纯电动汽车项目的合作。

本田2025财年将亏损4,200亿至6,900亿日元（约合人民币182亿至299亿元），这是其自1957年上市69年来历史最严重的年度净亏损，这也宣告它正式取代丰田，成为全球燃油车发展最坚定的支持者，它也是少有选择放弃新能源汽车的跨国车企。

随着欧洲市场和北美市场放缓电动化进程，通用、福特和本田等跨国车企的新能源汽车项目要么延期，甚至直接被放弃，新能源汽车将在2026年迎来一次严峻的全球倒退挑战，燃油车迎来又一次发展高峰。

据本田发布的公告，由于北美《先进清洁汽车Ⅱ》法规（Advanced Clean Cars II，简称ACCⅡ）实质性终止以及《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，简称IRA）新能源汽车补贴逐步减少，北美市场2026年纯电动汽车销量比2021年预测值低150万辆，未来业务中心将转向燃油车和油电混动汽车，包括推出全新混动车型和适配D级大型车的混动系统，主力油电混动车型将搭载ADAS辅助驾驶系统，并将北美生产的相关车型出口日本市场。

丰田曾经被誉为燃油车最坚定的支持者，其全球千万辆销量中燃油车占比超过95%，然而，已经上市的广汽丰田铂智3X、一汽丰田bZ5、即将上市的雷克萨斯ES纯电和汉兰达纯电，宣告丰田开始全面进入纯电汽车市场。

面对中国依旧蓬勃发展的新能源汽车市场，丰田、大众、通用采取与全球市场截然不同的本土化战略，依托中国电动智能生态，全面加入中国新能源汽车市场的争夺战，就连福特、现代等车企都在努力维持中国市场的转型发展。在本田与日产的合并终止后，日产加速了在中国市场的全面转型，与东风汽车合作推出了纯电、插电和增程等多种动力形式的多款车型，成为对中国汽车最上心的跨国车企。

反观本田在面临燃油车市场全面收缩的背景下，新能源汽车却屡战屡败，油改电车型、中方主导的电动车以及本田中国团队研发的新一代纯电动车都无法赢得中国用户的认可，广汽本田和东风本田从百万辆规模高峰集体步入发展停滞期。站在全球市场的角度，在北美市场与丰田分庭抗礼，赢得历史最好销量和盈利表现的本田，回归燃油车市场，专注油电混动技术的升级以及全新一代平台的开发，肯定是正确的选择，令人无法理解的是它竟然以实质行动放弃了快速发展的中国新能源汽车市场。

本田在中国市场的两大合作伙伴，东风汽车和广汽集团都拥有一整套先进的电动汽车平台，并且已经赋能东风日产和广汽丰田实现了本土化、智能化转型，本田的无动于衷或许有其不可言表的无奈，但由此放弃它两大海外市场之一，让人不得不怀疑本田对中国市场去意已决。

本田2025年全球销量达到352.19万辆，同比下跌7.54%，其中日本市场61.94万辆，北美市场162.61万辆，同比增长0.6%；中国市场64.69万辆，同比大跌24.2%，从2020年峰值162.7万辆连续五年下滑。作为本田为全球市场开发的新一代电动车，Honda 0系列以及讴歌的三款车型，以及与Sony合作的 AFEELA 1(参数|询价)轿车，原计划2026年上市，这意味着从动力电池到整车工厂，本田的巨额投资即将迎来回收期，此时此刻叫停，一方面是对其全球发展前景感到悲观，另一方面或许是中国市场将迎来重大的战略调整。

广汽本田相继收购本田中国制造基地和东风本田发动机公司，但即将在2028年到期的合资协议却迟迟未能延期，在本田极低概率退出合资公司的背景下，本田在中国市场的发展将迎来全面转型。丰田、大众和通用等车企都加紧采用中方合作伙伴的平台和技术，为中国市场研发专属的车型，但背水一战的本田或许正在下一盘更大的棋局。

早在2023年，本田就在广州设立了中国首家100%出口的整车制造企业，向全球市场出口飞度和雅阁等车型，而背靠中国新能源汽车产业，本田有望将中国的基地升级为全球新能源汽车供应的核心，借助中国新能源汽车产业链的先进体系和成本竞争力，实现借道超车。

至于是否成立独资公司，还是调整两大合资公司的股比，这仅仅是三方利益协调之后的一个选择，也是本田中国新战略迟迟未公布的关键。据悉，本田正在推进燃油车与华为鸿蒙座舱的合作，在新能源汽车领域，将基于东风汽车电动汽车平台开发中国市场专属的新一代电动汽车，而与广汽集团针对共同研发电动汽车的合作也在谈判之中，相关消息有望在4月底北京国际车展上公布，届时本田全球转型的阵痛也将迎来一次释放。

北美市场主导燃油车和混动车，中国市场负责本田全球新能源汽车的研发和制造，本田在中美两大市场的乾坤大挪移，或许是本田唯一也是最正确的选择。感谢阅读，个人观点，不构成投资建议。