据长安汽车发布的2020年三季度报告显示，今年1-9月长安汽车实现营收558.4亿元，同比增长23.77%；归属于上市公司股东的净利润34.86亿元，同比增长230.98%。

对于利润的增长，长安汽车在报告中指出，归属于母公司所有者的净利润大幅增加，主要系公司销量增长、产品结构优化，自主业务盈利能力大幅改善，合资业务盈利能力稳步提升。 

但这看似一片风景大好的背后，却隐藏着不为人知的隐患。

“利润奶牛”不再“产奶”

作为中国六大汽车集团之一的长安汽车，拥有长安马自达、长安福特以及长安标致雪铁龙三家合资企业（长安铃木已退市）。

在外界看来，手握合资品牌意味着高收益、高利润，事实上确实如此。长安福特作为长安的“利润奶牛”，其曾为长安汽车带来了丰厚的收益，据长安汽车披露的财报显示，2016年长安汽车净利润达到102亿元，其中长安福特贡献的净利润就高达90.7亿元，占比高达89%。

但这样“躺赢”的好日子不会长久，由于长安福特产品更新断档、产品质量问题频出，曾经的“销量扛把子”呈现断崖式下跌。

据数据统计，2017年长安福特全年销售82.8万辆，同比下滑14%，2018年长安福特再次呈现下跌趋势，全年销量为37.78万辆，同比大降54%，进入2019年后，长安福特销量更是跌至19.39万辆，同比近乎腰斩。跌跌不休的长安福特迫使长安不得不“断奶”了。

祸不单行，长安马自达同样也销量大幅下降，其2019年累计销量为18.4万辆，同比下滑51.3%。

回到2020年，看过长安福特与长安马自达的销量数据后，发现这对难兄难弟终于跌停了，以目前的情况来看，销量同比2019年基本上可以持平。因此，有行业专家指出，“净利润过度依赖合资品牌使长安汽车的抗风险能力较弱”，当“利润奶牛”出现问题，对于长安汽车的业绩将是沉重打击。

针对长安福特和长安马自达的净利润贡献减少和销量下滑，长安汽车高层也曾对媒体表示，未来1-2年内，长安汽车主要解决合资不再是“利润奶牛”的问题。但这个问题是说解决就能解决的吗？

新能源汽车的“掉队式”发展

对于合资品牌重度依赖的后果，就是“断奶”，而对于新能源汽车的“掉队”则是长安汽车输在起跑线上的未来。

其实长安汽车是中国汽车市场中，最早一批转型新能源汽车市场的企业之一，曾经一度拥有着较高的销量表现。2017年长安新能源凭借着 奔奔EV车型的热销，全年销量达到6.12万辆；进入2018年后，销量也有所增高，全年销量增长至8.68万辆。同年，长安汽车成立了新能源汽车子公司，资产总额达到11.35亿元。

然而好景不长，不过两年的时间，曾经的风光已经荡然无存。

进入2019年后，受到新能源补贴退坡、无新产品推出等问题，2019年长安新能源出现了大幅度下降，销量仅为2.82万辆。下面来看看今年的销量数据。

据数据显示，长安汽车新能源板块有三款纯电动车型，其中，逸动新能源车型截止今年10月份的销量为4800辆；奔奔EV截止今年10月份的销量为5082辆。而小型纯电SUV，长安CS15EV的最新月销量为26辆，2020年累计销量仅为190辆。虽然2020年尚未年终，但从目前公布的销量数据来看，似乎仍会有大幅度下滑。相比前两年，单款车型年销过万的销量成绩，如今的长安汽车在新能源业务上可谓是严重掉队。

长安汽车曾在2017年提出过“香格里拉计划”，计划投资1000亿元布局新能源汽车，并提出2025年全面停售传统意义燃油车，成为国内首家提出禁售燃油车的企业。但是都过了三年了，新能源产品依旧是油改电，纯电专属平台还是不见踪影。

因此，无论是从长安新能源的产品布局还是从销量情况来看，似乎都无法支撑“香格里拉计划”最终目标的落地。

靠“卖身”赚钱

根据长安汽车上半年年报，2020年上半年，预计实现归属于上市公司股东净利润20-30亿元，同比大增189.28%-233.93%。另外，据公开数据显示，长安上半年累计销量实现83.1万辆，同比增长1.33%。其中，在6月份，长安的销量更是突破19.44万辆，实现同比增长38.11%。

销量猛增、利润暴涨，一切似乎都是欣欣向荣，但事实果真如此吗？

根据公告显示，长安高达52.75亿元的非经常性损益包含了三项内容：全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者，公司放弃增资优先认购权，增加归属于上市公司股东的净利润约21亿元；公司出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权增加归属于上市公司股东的净利润约14亿元；公司持有的宁德时代股票股价上涨增加归属于上市公司股东的净利润约17.75亿元。

意思就是说，长安共获得了35亿元的净利润是靠“卖身”赚来的，而剩下的17.75亿元则是“炒股”而来。如果将这50余亿元扣除，那么今年上半年，长安实际亏损达到了-32.75亿元至-22.75亿元，甚至高于去年同期22.4亿元的亏损。

写在最后

外界看来，今年的长安汽车净利润大幅增加，归功于销量增长、自主业务盈利能力大幅改善，合资业务盈利能力稳步提升。但实际看来，利润增加的背后似乎没那么简单。

不过可以看到的是，合资业务上仅存的长安福特、长安马自达两家合资公司深陷泥沼，新能源板块的发展严重掉队，无疑是长安汽车的现状。

作者：颠哥