大家好，我是刘轰轰

40年前的1983年，第一辆桑塔纳从上海安亭一处厂房驶出，这是中国车企与大众合作制造的第一辆车。40年后，面对新能源车的大趋势和中国国内激烈的竞争，大众做出了一个震惊全世界的操作：入股新势力之一的小鹏汽车。

——入股的细节是：大众将向小鹏汽车增资约7亿美元（近50亿人民币），以每ADS（美国存托股票）15美元的价格收购小鹏约4.99%股权，换来一个小鹏汽车董事会观察员席位。

解释一下：

1.4.99%股权意味着后续撤退不用举牌。

2.观察员席位意味着大众无意干涉小鹏的经营。

虽然看起来大众似乎只是做了一笔“财务投资”，但其实只要对新能源车近几年发生的故事和竞争有一些了解，都可以判断出来——大众现在在国内的新能源市场是真的无论如何都打不过了，如果再继续拖下去，只会导致“翻盘”越来越困难。

所以大众连续做了好几手投资：

1.成立Mobility Asia之后发现做不出来，又改组成了CARIAD

2.通过旗下CARIAD公司与地平线成立合资企业，开发自动驾驶辅助系统和自动驾驶解决方案。

3.出资11亿欧元获得国轩高科26%的股份，成为后者第一大股东。

4.先和江淮携手成立江淮大众，之后又增持股比到75%，变成了大众安徽，专门用于生产全新的车型。

5.奥迪与其中国合资伙伴上汽集团签署战略备忘录，以进一步深化现有合作。并打算共同研发扩展高端智能纯电车型产品矩阵，并将会由奥迪首先推出一款全新电动车型，以抢占此前国内并没有覆盖到位的细分市场。

6.入股小鹏汽车，未来计划用小鹏的扶摇架构+智能座舱来生产针对中国市场的大众车型。

——看到这些列表，其实我们应该意识到一件事：对于大众而言，它现在的做法就类似2014年的BAT一样，自己搞不定的东西就先买到手。而这也会成为日后其他老牌车企的一个选择。

因为德国、日本这些传统汽车强国没有丰富的IT人才储备，而这意味着他们大概率无法在有限的时间窗口内搞定汽车的智能化，从而在新能源的转型中一步落后，步步落后。

所以对于欧洲、日本的车企而言，当下跟中国车企合作已经成了一个非常需要认真考虑的选择。

比如已经获得了中东土豪进一步融资的蔚来，其创始人李斌之前就被人看到跟奔驰CEO康林松在蔚来的NIO HOUSE开会的画面，引发了很多人的无限遐想。（目前双方没有公布过任何新信息，所以也有可能只是坐一起聊了聊天）

我们接着说大众和小鹏：

按照小鹏内部人士对外的说法，大众在选择小鹏之前，对市面上所有的智能电动汽车进行拆车和研究，小鹏在各方面的表现最佳。

这意味着，从大众开始，备受争议的造车新势力第一次在公众面前得到了传统老牌车企的认可，而这意味着小鹏汽车，以及跟小鹏在同一级别的其他新势力们，打出国门，出口全世界已经成了时间上的问题。

更何况，其他的老牌车企大概率也会寻找中国的技术合作伙伴。

届时，中国目前被质疑已经过剩的各种汽车产能，就会开始全力开动起来，向世界输出我们的产能和先进汽车技术，而这意味着新能源赛道上的各家供应商，也会逐渐成长为全球性的公司。（当下的市场虽然对这些赛道公司的业绩抱有疑虑，但它们的未来是确定的）

如果我们再复盘一下之前大众的各种投资，会发现：

动力电池（国轩高科）

自动驾驶（地平线、小鹏汽车）

智能车机系统（地平线，小鹏汽车）

三电平台（MEB、扶摇架构）

——新能源汽车所需要的核心系统和平台，大众直接在中国全买到了，甚至有些技术的选择方案还有富裕的，而这也意味着整车企业的投融资逻辑发生了改变，而市场必然会对大众收购小鹏后，其他待价而沽的整车企业们重新估值。

价值的重估，叠加新势力们新产品、新架构的释放，交付量的重新增长，再叠加目前美股的持续上行，后续的行情非常值得期待。

但我们也不要忽略一点：之前所有人，包括一些大佬们都在担心的衰退还没有发生，我们也无法得知它会在什么时间，以什么方式去发生。

毕竟，美债，利率这些客观的事实是不可能回避的。

接下来在A股市场上，8月份各个公司的三季报也应该出炉了，预计部分真正有潜力的公司，在业绩确认爆发后，会迎来一轮估值修复。

比如M3P电池（磷酸锰铁锂）路线的公司出货数量应该差不多可以影响到业绩了。

比如SiC的出货数量慢慢增长，应该也可以改变一些公司的业务结构比例了。

最后，至于网上开始热议的“小鹏概念股”，我们只需要清楚一点就好：

小鹏汽车一个人带不动一家供应商，但对于为小鹏G6提供了先进的技术、配置的配套供应商，我们需要重视，比如800V、SiC、ADAS自动驾驶套件、空悬等等，能提供这些产品的配套供应商，往往也会受到其他车企的青睐。

特别是现在国内新能源市场仍然在持续内卷的时候。

————————————————————————————————————

比汽车媒体更懂财经

比财经媒体更懂汽车

关注公众号：未来加电站

更懂投资，更懂车！