最近，第一财经曝光了本田官方财报，本田此次巨额亏损（2025 财年预计净亏 4200–6900 亿日元，上市以来首亏）约合人民币116亿~247亿！而因为取消了电动车研发上市，预计因重新评估电气化战略产生的损失高达2.5万亿日元，约合人民币1082亿！

其实本田的亏损并非毫无预兆，从最近几年本田全球市场和中国市场的表现，就能猜出大概！只是随着本田官方公布具体亏损金额之后，才让所有人大吃一惊！总结起来本田最近一年的亏损主要是四大原因造成的！

一、核心直接原因：电动化战略重估

取消美国本土纯电车型研发与上市计划，相关资产减值、项目取消、研发核销等一次性损失高达2.5 万亿日元（约合人民币 1082 亿元），是亏损最核心来源。

全球电动车业务持续亏损，本财年 EV 相关经营亏损预计约7000 亿日元，电动化投入产出远不及预期、成本高企、销量不达预期。

本田在北美（美国为主）市场投放的纯电动汽车（BEV）数量并不是很多，使用通用汽车平台开发，叫做Prologue。这款车全年在北美市场的销量只有3.92万辆。这个数字在本田2025年北美总销量（162.6万辆）的占比中几乎可以忽略不计！可见本田在北美市场纯电车型是比较失败的。

因此本田想通过自主研发，在北美市场推出新车型，原计划在北美生产的3 款纯电车型—— 本田 0 系列 SUV、本田 0 系列轿车、讴歌 RSX，但是全部终止研发与上市。

二、外部环境冲击：美国关税与政策波动

美国关税政策调整，本财年预计增加关税成本约 3100 亿日元，出口美国业务利润被严重侵蚀。因为本田在美国市场销售的车型并不完全都来自美国工厂，有一部分是来自日本本土工厂生产再出口到美国，2025年这部分车型大约有2.05万辆！

北美电动车市场需求疲软、补贴退坡、竞争加剧，继续推进原计划产能与车型将长期亏损，被迫战略收缩。

三、中国市场失速：销量与利润双下滑

2025 年本田在华销量约64.53 万辆，同比暴跌 24.28%，较峰值缩水超 60%，成为全球最大拖累。CR-V、 雅阁(参数|询价)、思域等仍是销量基本盘，但受自主品牌价格与智能化冲击，份额下滑、促销加大。但是电动化转型滞后，纯电销量低迷，本田在华推出了7 款纯电车型，但有些是油改电，有些定价偏高，有些智能化不足，市场接受度低；e:NS1/e:NP1、P7、S7 等纯电车型月销普遍数百台，全年新能源占比不足18%，远低于行业 55%+ 渗透率。

四、运营与供应链压力

除了上述三大核心因素，半导体短缺导致本田全球工厂多次停产减产，仅2025年就造成约1500亿日元的利润损失，进一步加剧了盈利压力；同时，本田长期依赖摩托车业务支撑整体营收，汽车业务的持续亏损让其盈利结构愈发脆弱，难以对冲多市场、多业务线的亏损冲击。

综上，本田的巨额亏损，从来不是单一因素导致的偶然结果，而是电动化战略失误、外部政策冲击、核心市场失速与内部运营承压四大问题叠加的必然。北美纯电战略的仓促收缩留下巨额计提，中国市场的持续下滑抽走核心盈利支撑，美国关税加码进一步压缩利润空间，再加上供应链的持续扰动，多重打击之下，这位曾经的全球汽车巨头陷入了前所未有的经营困境。此次亏损不仅是本田发展史上的重要转折点，也折射出传统车企在电动化转型浪潮中的挣扎与迷茫——如何平衡投入与产出、快速适配区域市场需求、跟上行业变革节奏，成为本田接下来必须破解的核心课题，而其后续的战略调整，也将决定这家百年车企能否走出亏损泥潭，重新站稳全球市场。